保险公募制度障碍已除　销售人员能力有待提高

继中国人寿、安邦保险、泰康人寿、民生人寿涉足公募基金后，中国人保、华泰保险近日亦紧随而至。保险系基金扩容提速信号强烈，涉足路径主要为三类：新设基金公司、在保险资管旗下设立基金事业部、收购现有基金公司股权。

面对从未触碰过的新领域，保险公司很清楚扬长避短的经营法则。资产规模动辄超千亿的管理体量及过往投资业绩，将令保险系公募会把更多竞争力放在固收类基金。与此同时，他们并不回避销售能力上的短板，而最有效的解决之道便是：保险机构代销基金产品。

保险涉足基金三条路径

保监会本周向华泰保险集团下发批文，允许其投资设立华泰基金管理公司，股权占比达到80%；无独有偶，上周，中国人保旗下人保资产管理公司也拿到保监会一纸批文，将以事业部形式进入基金领域，但仍有待于证监会进一步审批，据了解，目前其相关申请材料尚未报送至证监会。

目前，保险公司涉足公募基金的路径有三条：一是新设基金公司，如已开业一年多的中国人寿旗下国寿安保基金公司，安邦人寿年初获批全资设立的安邦基金管理公司；二是事业部形式，如泰康和人保都在旗下资产管理公司项下新设一个基金事业部，相较于新设基金公司，事业部形式的优势在于成本低、改制快；三是收购现有基金公司，如民生人寿上个月被核准收购浙商基金管理公司50%股权。

主攻固收类基金

保险公司的相继入局，让现有基金公司感受到了压力，他们将资产规模动辄超千亿的保险机构视为未来的劲敌。

这是因为，近年来，保险机构凭借资产管理业务积累了大量的客户群或准客户群，其资产管理规模相比传统公募基金体量更庞大。相比单纯追求相对收益的传统公募基金，保险资管更注重“绝对收益”诉求的特性，令其具备一定的市场竞争力。

因势利导，固定收益类基金产品很可能成为未来保险机构涉足公募的利器。一位保险资管相关负责人举例说，“由于管理资金体量大，我们在固定收益市场上具有一定话语权，配置得越多就越有优惠。相比之下，多数传统基金公司资金量较小，在固定收益市场上无法玩转，而只能更多地去配置一些高风险品种。”

销售短板待补

“虽然热情高涨，但毕竟公募是新生领域，初期不敢冒进、重在扬长避短。”对于被其他机构视为劲敌，一家大型保险资管高管笑言，作为公募行业的“新兵”，他们没有太多的雄心壮志，只是把公募基金业务作为公司一个新的增长点。

客观原因摆在眼前，由于监管政策以及委托人个性化的投资限制等约束因素，保险行业缺乏可比口径的历史投资业绩，这使得个人投资者短期内对保险公司的投资管理能力难以客观评价。在涉足公募初期，保险公司首先是要把品牌和口碑建立起来。

保险公司几乎未涉足社会第三方财富管理市场，一直专注于以专户形式开展资产管理业务，因此保险资管产品销售主动性差、程度不高、挖掘客户能力欠缺。客观看，保险机构已被允许代理销售基金产品，制度障碍已除，公募销售短板问题也得到解决，因此前景还是很光明。