如果你的基金重仓停牌股 现在可能不是好事了(附基)

上周五（2月17日），监管机构修订了再融资的相关规定，其中“再融资发行间隔定为18个月，定价基准日只能选取发行期首日，20%的再融资股本限制”等条款颇受关注，引得各大机构连夜开会分析新规商讨对策。

简单来说，新规就是对各种融资和重组里的配套融资进行限制，以遏制再融资过度以及部分上市公司和机构借此“套利”的问题。

规则一出，有重组方案在身的上市公司纷纷作出反应，例如华邦健康 、多氟多 、兄弟科技 、兴业证券 、正邦科技 、泰尔股份、迪马股份和*ST生物等上市公司就已宣布终止筹划定增。如华邦健康就因不符合“本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月”的要求，决定终止筹划此次非公开发行股份事宜。

另外还有福星股份 、台基股份等上市公司表示要重新调整方案。

由于新规存在监管机构受理的新老划断，有些公司非常幸运的不在此列。据天弘基金的统计，截至目前，已发定增融资预案的742家中，591家已经取得了受理，融资规模达1.24万亿，其中已过会和拿批文的有245家，总体融资规模达4710亿。而已发定增融资预案尚未获得受理的有151家公司，融资规模为2416亿元。151家未获受理的公司中，有49家（占比32.5%）融资新发股份超过了发行前总股本的20%，融资规模1336亿元（占比43.3%）.

说到这里，你可能明白了，这新规显然和我们常说的定增有莫大关系。即便你不炒股 ，如果购买基金，若该基金买入的股票涉及这些个股，也会受其终止或调整方案的影响。特别是因策划这些事项而停牌的个股，若方案流产，对其股价的打击是显而易见的。

有基金经理坦承地告诉牛妹，“确实是让我们有些尴尬，可能股价会受影响，而这对于选股的要求也更高了。”

毕竟这样的事情已有先例。去年初，*ST八钢因进行重大资产重组停牌，赶在其停牌前，西部利得成长将其买成第一大重仓股 ，但净值占比仅为0.98%。点背的是，二季度该基金恰逢大额赎回，该股又一直停牌，导致其净值比被动增至47.6%。此后，*ST八钢终止重组，复牌后连遭5个跌停，该基金的净值也大跌12.7%。

所以，我们非常有必要审视一下自己手里的基金，看看其是否持有这些停牌股，一旦有重大变化才能及时调整，以免遭遇西部利得成长折戟*ST八钢的惨剧。

而据去年底公募基金的持股情况，共持有其中的159只停牌股。涉及基金数最多的是网宿科技 ，有67只基金持有；省广股份和兆易创新次之，分别有48只和47只基金持有。当然，需要说明的是，停牌未必就是因为增发或者重组，但涉及这两项的占比非常大。

牛妹也特别咨询了相关基金，比如某持有华邦健康的基金（注：因华邦健康终止方案，已复牌）。该基金经理回复称，因这只基金主要是从量化角度选股，从二级市场参与定增破发超过一定幅度的个股，而非直接参与定增，所以对其影响不大。当牛妹问及是否会随即卖出，其并未给出明确答案。

一家旗下多只基金持有福星股份的基金公司相关人士也对牛妹表示，“单只个股占基金净资产比重比较低，影响不会太大”。当牛妹问及万一遇到*ST八钢这样的情况该如何应对时，其表示尽管有其特殊性，但如此极端的情形实属罕见，“如果真遇上重组失败之类的大事，个股估值要调整的，下调估值也要信披。如果到时候投资者选择赎回也没办法，毕竟最初没有想过要赌某一只股票。”

另一持有多只停牌股的某大型基金公司相关人士谈及影响时表示，公司2016年只投了15%的定增标的，仍有精选空间。“短期来说，新规对已经发行的存量产品影响有限，我们都是严选标的的。当然，3年期的定增将淡出视野，而1年期的定增将由于严控规模而成为稀缺资源”。

以定增见长的财通基金则说，“各类定增投资策略都会产生相应变化，传统的估值体系、选票方法、组合、量化套利策略都需要作出相应调整”，未来投资将更加关注内生性增长优质的公司。更多>>推荐白马基金经理管理、布局中小创景气行业的新发牛基 基金代码基金名称近一年收益费率操作003593国泰景气行业灵活0%1.20% 0.12%扫描下方二维码，关注基金