场外基金交易方式触发“资产配置”概念

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提及公募FOF，大家讲的最多的术语就是资产配置。

作为中国专业研究基金市场最长的人，我非常奇怪：同为基金，为什么大家以前不讲资产配置，现在却大讲特讲了呢？思前想后，主要原因应该是：场外基金的交易方式逼迫大家不得不这么做。

在以往的公募基金里，最应该做好资产配置的产品是混合基金，尤其是“灵活配置混合型”基金，但是，市场上是实际情况是：“高度灵配----相对收益基准、中度灵配、低度配置这三个细分类型的混合基金在2016年末时的产品数量分别为269只、154只和408，属于三个细分的大类，它们在2016年度和2017年第一季度里的平均股票投资仓位分布特征分别为：高度接近60%、在70%上下、始终高于80%，总体表现特征是：随着对于高风险资产自由灵活配置空间的缩小而平均股票投资仓位逐渐升高，间隔都是10个百分点左右。”（更多内容，请看我7月10日的公号文章：《混合基金是造成行业收益大幅波动的主因》）

什么是混合基金？《公开募集证券投资基金运作管理办法》第30条第5项已经写的很清楚，但是，对于这条法规，相关的基金公司、基金经理理解的到底如何呢？个人认为，他们有很多偏差，这其中既有客观的原因，也有主观的原因。而正是由于有上述诸多原因的存在，才使得行业过往总体在资产配置方面做得很不够。

综上所述，他们未来在管理FOF的时候，将能够做的怎么样呢？.klinehk{margin:0 auto 20px;}