人保上半年投资收益下滑，下半年将加强固定收益投资

８月２５日下午，中国人民保险集团股份有限公司和中国人民财产保险股份有限公司在香港发布中期业绩，并同时在北京举行媒体见面会。

中国人保半年报显示，今年上半年，实现总保费收入２０４５．４４亿元，同比增长２９．１％。其中，人保财险、人保寿险、人保健康、人保香港分别实现规模保费１３１８．３６亿元、５９８．２４亿元、１５７．６２亿元和港币０．７３亿元；实现净利润９２．５２亿元，同比下降６．１％；实现归属于公司股东的净利润６６．１４亿元，同比下降１２．３％。其中，人保财险上半年实现净利润８４．５９亿元，同比下降６．２％。

对联营企业的投资影响利润表现

今年上半年，中国人保一改往年高速增长的态势，净利润出现下滑。究其原因，投资收益的下降是累及净利润表现的最大因素。

半年报显示，今年上半年，中国人保实现投资收益１４１．４５亿元，同比下降７．７８％。年化总投资收益率５．１％，较去年同期下降０．５个百分点。年化净投资收益率为５．５％，较去年同期增０．９个百分点。截至６月３０日，该公司总投资资产规模６９０８．３３亿元。其中，人保财险实现投资收益５０．４８亿元，比去年同期下降１６．６％；人寿保险业务实现投资收益７９．２６亿元，同比下降３．３％。

半年报称，投资收益下降主要是因自２０１３年５月８日起，中国人保有能力对兴业银行实施重大影响，因此将持有的兴业银行股权由“权益类证券－可供出售”重分类至“与联营企业的投资”核算，相关浮盈确认的投资收益增大了财产保险分部２０１３年同期基数所致。

据中国人保的公告，上半年其对联营企业的投资额为２９５．４３亿元，主要来自对兴业银行的投资。

在８月２５日举办的２０１４年中报业绩说明会上，中国人保集团副总裁盛和泰回应说，如果剔除联营公司的因素，集团的净利润“实际上是增长的”。

下半年投资有新动向

有资本市场投资“风向标”之称的保险资金的动向，一直被市场所关注。

谈及下半年投资策略，中国人保资产管理公司副总裁石新武在业绩说明会上表示，年内将按照人保集团制定的投资配置规划，继续加大固定收益类资产的配置力度，着力加强另类投资。股票和股票类基金将保持平稳仓位，不会发生太大调整。同时，落实新“国十条”关于保险资金运用的规定，加大服务实体经济的力度。

近来大热的“沪港通”的开闸为保险资金配置提供了新的机会，中国人保也对此表现出了浓厚兴趣。石新武透露，上周，上交所到人保资产公司进行了实地调研，沪港通是其中一项重要内容。目前公司正在积极研究探索中，条件成熟的时候，会涉及相关领域。

值得关注的是，偿付能力充足率不再是中国人保的困扰了，这为其下半年的投资新动作提供了支撑。半年报显示，截至２０１４年６月３０日，中国人保偿付能力充足率为１５４％，较上年末上升６个百分点；人保财险偿付能力充足率为１８１％，较上年末上升１个百分点；人保寿险偿付能力充足率为２２１％，较上年末上升１９个百分点；人保健康偿付能力充足率为１６７％，较上年末上升５１个百分点。均处于保监会规定的偿付能力充足Ⅱ类水平。

人保财险依然是主力

尽管中国人保合并后的净利润有所下降，但其旗下子公司人保财险今年上半年的净利润依然保持了增长，是集团业绩的主要贡献力量。

半年报显示，上半年，人保财险实现净利润７７．９０亿元，同比增长２．１％。截至２０１４年６月３０日，人保财险在财产保险市场占有率为３４．５％，排名第一。另外，人保寿险在人身保险市场占有率为７．６％，人保健康在人身保险市场占有率为１．８％。

值得一提的是，在今年整个保险行业产险下滑的大趋势下，人保财险不仅增量保费继续保持行业第一，承保盈利水平也明显优于同业。人保财险半年报显示，上半年营业额达１?熏３２１．１８亿元，同比增加１６４．８２亿元，增长１４．３％；实现承保利润５５．８７亿元，综合成本率为９４．４％。

今年４月，保监会批复同意中国人保在香港设立资产管理公司子公司“中国人保香港资产管理公司”，该公司将作为中国人保海外资金运作的平台。石新武称，公司将根据集团的安排，通过此平台来实现内外资源和机遇的互动与对接。

中国人保也将加入开展对外委托投资险企的阵营。保险资金对外委托投资已经开闸一年有余，但众多保险公司对此表现谨慎，本来是为弥补中小险企投资能力不足，但根据目前市场传出的消息来看，只显示了中国平)、中国人寿、中国太保等几家保险巨头正参与其中。中国人保集团资金管理部副总经理杨俊在回答记者提问时表示，人保集团对委托对外投资已有共识，但具体细节还有待商定。