博时基金首席宏观策略分析师魏凤春：谨慎待机

过去一周，主要资产走势分化。期间原油、贵金属、农产品（9.320， -0.01， -0.11%）等明显下跌，发达股市强势反弹，其中欧日与香港股市涨幅较大，其他股市普遍下跌。国内股票市场弱势震荡，创业板指小幅上涨，中大盘指数略有下跌。国内债市因金融去杠杆继续走弱，信用债跌幅较为显著。

　债市方面，银行去杠杆、货币政策收紧是二季度债市的主要压制，银行业的去杠杆已经启动，国内债市或持续承压，但考虑目前债券收益率水平，其调整幅度或有限。

原油方面，5月开始随着隐性库存（海上浮仓）的下降，减产的效果将逐渐在显性库存（美国原油库存数据）中显现，目前美国原油库存已连续两周录得下降，但汽油库存出现上升，市场对供给过剩的疑虑还未消除，但随着5月消费旺季的逐步到来，预计或将加快原油和汽油库存的回落。再加上5月减产延长预期的催化，因此油价或有一定上涨空间。更多>>博时基金旗下牛基 基金代码基金名称近一年收益费率操作160505博时主题行业混合17.6%1.50%0.60%购买定投050002博时沪深300指14.78%1.50%0.60%购买定投