银行与保险

银行联姻券商卖理财

理财“混业”成趋势

国内理财市场正在全面进入群雄争霸时代。伴随取得业务资格的商业银行、信托公司、证券公司、基金公司、保险公司和期货公司均可以设计发行自己的理财产品，逐鹿财富管理市场，银行理财业务将面临更多来自同业的竞争压力,但这也给商业银行与其他金融机构在理财业务上开展合作留下了充足的空间。银行与其他机构合作开发或代销其他机构的理财产品已不稀奇，近日还出现了券商代销银行理财产品的新现象。

银行借道券商卖理财

3月4日，宏源证券开始销售光大银行理财产品，这是业内首例银行理财产品通过券商渠道销售的案例。以理财转型与创新为目标的光大银行，再次成为首位吃螃蟹者。

据了解，宏源证券主要代销光大银行固定收益、固定期限类的理财产品。投资者在宏源证券认购光大银行理财产品时的费率，与光大银行及该行其他机构代销点一致。如今，投资者既可以选择从光大银行柜台、网银、手机银行等渠道购买理财产品，也可以通过其他城市商业银行、信用联社柜台、券商等渠道，来购买光大银行理财产品。

自2012年5月券商创新大会以来，中国证券业改革逐步深入，去年11月，相应机构允许券商销售其他金融机构产品并颁发相应牌照。据悉，随着券商代销资格获批，光大银行第一时间与国内数家大型券商建立了金融产品代销合作关系，率先成为业内首家与多家券商系统对接的商业银行。“券商在资讯、投资等领域是专家，银行强项是贷款、结算等领域。为长远考虑，双方正在探索合作方式和领域。”光大银行相关负责人表示。

群雄逐鹿理财市场

事实上，理财“混业”的星星之火早已燎原。自2012年下半年以来，监管层密集发布并实施了一系列涉及金融机构资产管理业务的政策法规，目前，取得资格的银行、信托、券商、基金公司、保险公司和期货公司均可以设计发行自己的理财产品，逐鹿财富管理市场。普益财富研究员吴泞江认为，这也给商业银行与其他金融机构在理财业务上开展合作留下了充足的空间。由于我国金融业的分业经营制度，使得各金融机构专注的投资领域并不一致，如长期以来商业银行青睐固定收益类资产的投资，证券公司青睐证券投资，保险公司青睐基础设施及不动产投资，而期货公司则长期专注于期货、期权等衍生品交易。因而与其他金融机构合作，可以快速有效的扩大银行理财产品的投资领域及增加商业银行的投资管理手段，便于银行设计发行类型更为丰富的银行理财产品。

银行理财扩大投资范围

券商代销银行理财产品毕竟是件新鲜事，而银行与其他机构合作或代销其他机构理财产品的现象已非常普遍。据了解，自各金融机构资产管理业务相关规定出台以来，商业银行纷纷调整了银行理财产品的投资范围，将其他金融机构的资产管理计划纳入银行理财产品的投资范围。吴泞江介绍，如某国有大型银行2012年新发的系列产品“‘安享回报’黄金套利投资型”，该系列前三期产品的投资范围仅包括安全性较高的债券、同业存款、北京金融资产交易所委托债权、上市公司股票收益权信托计划、其他债权类信托计划等，而自2012年10月发行的第四期起，该系列产品将证券公司定向和集合资产管理计划、基金管理公司特定客户资产管理计划、保险资产管理公司投资计划等全面纳入其投资范围。至此，我们已经可以在一款银行理财产品的背后看到信托公司、证券公司、基金公司和保险资产管理公司等诸多金融机构的身影。