险企公布投连险报告，小盘股净值有所回升

2015年投连险账户开设出现高潮，今年险企新增投连险账户的意愿大幅下滑。

南都记者昨日获悉，今年8月8日，利安人寿新增设立价值核心型投资账户。不过，利安人寿工作人员昨日对南都记者表示，该账户对应的投连险产品正在开发中，而该产品面向利安人寿员工，并不对外售卖。

截至当前，部分险企公布了投连险月报或半年报。中国人寿投连险6月报告显示，报告期内，组合持仓以小盘股为主，净值有所回升。

新设投连险账户较为进取

在2015年保险公司踊跃设立投连险账户后，2016年及2017年险企新增投连险账户明显下降。

南都记者昨日从利安人寿获悉，根据公司的产品开发计划，利安人寿设立价值核心型投资账户，设立时间为今年8月8日。根据说明书，利安人寿拟设四个价值核心型账户，分别为价值核心90账户、价值核心180账户、价值核心360账户、价值核心720账户。利安人寿工作人员昨日对南都记者表示，该账户对应产品正在开发中，且产品是面向利安人寿员工，不对外售卖。

这是利安人寿今年第二次增设投连险账户。今年1月20日，利安人寿为一款团体年金保险（投资连结型）产品设立了“灵活配置型”投资账户。

此外，泰康人寿于今年1月23日发布了新增设立投资账户合规声明书。这款新增设立的“行业配置型投资账户”是为投资连结保险专门设立的资产单独管理的账户。

备受关注的是，新设立的投连账户针对投资风险较高的投保人。“价值核心型投资账户是适合流动性需求较高、同时愿意承担适当的投资风险、追求稳健回报的投保人。”利安人寿在说明中表示。而泰康人寿的行业配置型投资账户亦表明“具有高风险收益的特征，适合风险承受能力较强的投资者”。

新设账户对权益资产的投资比例较大，较为进取。根据泰康人寿该账户的规定，投资于权益类资产的比例为账户资产的60%-95%。投资于流动性资产、固定收益类资产、基础设施投资计划、不动产相关金融产品、其他金融资产等资产的比例为账户资产的5%-40%，其中流动性资产的投资比例不低于账户资产5%。

而利安人寿该投资账户的投资比例限制为“股票和股票型基金、混合型基金、债券及债券型基金比例为账户净值的0%-95%；流动性资产占账户净值的投资比例不低于5%”。

新增交费大幅下降

在投连险新设账户意愿下滑的同时，今年上半年，寿企投连险独立账户新增交费亦骤降。

南都记者查阅保监会8月10日公布的数据，今年上半年寿企投连险独立账户新增交费164.69亿元，较去年同期的545.22亿元大幅下跌近七成。

部分投连险占比较高的公司亦录得大幅下滑。去年弘康人寿的投连险独立账户新增交费为256.44亿元，今年上半年则为28.81亿元，跌幅近九成，而光大永明亦跌去近八成。

不过，尽管新增交费减少，但投连险投资却录得不错的回报率。

华宝证券在分析报告中表示，2017年7月，投连险账户单月平均收益0.64%。2016年11月至2017年7月可获取数据的相关投资账户总体平均回报率分别为0.72%、-2.23%、0.13%、1.02%、0.34%、-0.21%、-0.52%、2.72%、0.64%。事实上，2016年7月亦较2016年6月的总体平均回报率略有下降。

事实上，险企的投连险账户类型各异，不同产品的收益回报情况亦不同。

以弘康人寿为例。根据弘康人寿2017年上半年报告，平稳增利投资账户今年6月末的投资回报率为5.32%，而2016年末、2015年末及2014年末的投资回报率均为7%。其增利180投资账户则从2014年末起维持在6%的投资回报率。灵活配置投资账户则从2014年的5.20%变为2015年的4.90%、2016年的3.00%及2017年上半年的1.60%。

事实上，产品性质不同亦导致投资策略的不同。有部分寿企则披露了投连险的月度报告及后市展望。

中国人寿的进取股票投资账户的基金经理表示，报告期内，组合持仓以小盘股为主，净值有所回升。预计未来市场可能仍然维持箱体震荡，随着中报的展开，个股表现将受业绩影响出现明显差异。下一步，将加强个股选择及波段操作，控制仓位。

而中德安联在7月投连险报告中表示，未来操作计划，判断8月A股将继续呈现结构性的投资机会，将继续挑选以精选个股作为首要方向的基金。

友邦保险亦在7月投连险报告中表示，四季度开始，房地产销售可能回落，给经济带来一定的压力。虽然蓝筹股经过这一轮回调后，回到更合理的区间，有可能重回上升通道，但由于绩优蓝筹股权重有限，难以带动整体指数，指数向上空间有限。在这样的市场环境下，将仍维持平衡的行业配置，自下而上精选个股，继续看好优质蓝筹，尤其是抗风险能力较强的高股息股票。

总而言之，投资风格切换不断，行业行情走势也是不一定的，所以配置还需要平衡多项，死守一只股那就真的是玩玩而已了，要想获得稳定收益，险资还需要走平衡配置。