余额宝背后隐藏着房价涨跌的秘密?

导语：中国央行的印钞速度会放缓，而且投放市场的货币也大量减少，所以M2近期增速同比回落至个位数。而随着市场流动性趋于紧张，余额宝收益率的不断攀升，房地产会呈现“长期阴跌”的局面。

　最近，受到国内货币市场钱荒的影响，余额宝的收益率开始回升，利率已经突破了4%大关，虽然距离6%的历史高位尚有一段距离，但余额宝呈现的触底反弹趋势，也让宝粉们激动不已。可能很多人还不知，余额宝背后隐藏着房价未来涨跌趋势的秘密。

　余额宝早在2013年便已横空出世，它以方便、快捷的优势获得了众多宝粉们的青睐。很多人将银行存款悉数搬家，把存款都放进了高息的余额宝里。2017年6月余额宝的规模已经达到了1.43万亿元，超过了国内吸储能力最强的银行--招商银行。

　余额宝是货币基金，这就注定了它不能投资股票、期货等风险较大资产。只能投资于银行存款、债券等“固定类收益”资产。它一般通过同业往来等方式给银行等金融机构借钱，当市场利率升高之时，银行筹钱难度加大，掌握筹码的余额宝顺势提高给这些机构借钱的利率，这样余额宝便可给客户提供较高的收益率。

　值得一提的是，余额宝在2013年成立后收益率一路上涨，于2014年2月24日以6.13%的收益率见顶。之后便开始了下跌的征途，最低见底2016年10月份的2.3%，随后再次上涨，目前收益率已经破4%，未来进一步上涨趋势似乎已经形成。

　而与此同时，我们发现国内的房价走势与余额宝完全相反。2013年国内房价在持续低迷中度过，到了2014年国内房价缓慢筑底，随后从2015年开始国内房价开始了一波反弹行情，直至2016年10月份，国内各城市纷纷出台史上最严厉的调控新政，房价开始呈现高位胶着状态。

　我们发现，作为货币基金的余额宝，收益率的上升，往往意味着银行间利率市场收益率也在同步上涨。而当利率市场的收益率上涨形成趋势时，马上会迎来房地产的持续低迷期。

　原因很简单，房价对银行间货币市场利率的波动敏感度向来很高，开发商的投资中有60%的资金来源于银行贷款或银行理财。而即便是在中央近期调降金融杠杆的情况下，银行50%左右的新增贷款是居民的房贷。可见货币市场利率上调，会直接影响到开发货和个人房贷成本。

　试想，如果开发贷利率快速上升，开发商融资成本上涨，最终要转嫁到房价上。居民买房也是如此，2016年前三季度房价之所以涨势疯狂，主要是当时国内的利率水平处于历史低谷。房贷利率上升，会使投资投机者的持有房产的成本上升，必然遏制房地产泡沫起到“举足轻重”的影响。举个例子，小王想在上海购房置业，需要贷款500万买房。如果小王按照之前4.9%的商业贷款利率贷款，贷款20年，那么他每月需要的还款金额是32722元。如果商业贷款利率升到了5.15%，贷款仍然是20年。那么，他每月的还款金额将会达到33413元。足见哪怕个人房贷利率上升0.25%，小王每月房贷成本将会多出691元。

　可能会有人提出，我拿公积金买房，房贷利率还是很低，不会受到太大影响吧？对此，笔者认为，一方面，公积金额度是有限制的，不是想贷多少就可贷多少。就目前来看，个人贷款最高额度是北京120万，较低的是广州60万。现在一二线城市房价动辄五六百万，仅靠这点公积金贷款是不够的，超出部分仍需要靠商业贷款来解决。

　另一方面，市场利率上升后不会马上影响到公积金贷款利率，但是如果央行上调基准利率，那么次年1月1日公积金贷款利率会同步上调，这时对房价是一大考验。目前全球宽松货币政策已经结束，国内央行也在收紧货币，基准利率已在历史最低位，向上趋势已很明显，未来房贷利率上涨的概率要远大于下调。

　余额宝收益率上升一旦成趋势，那么房价就会步入调整期。目前，美联储开始加息和缩表，为了使人民币汇率表现强势，中国央行的印钞速度会放缓，而且投放市场的货币也大量减少，所以M2近期增速同比回落至个位数。而随着市场流动性趋于紧张，余额宝收益率的不断攀升，房地产会呈现“长期阴跌”的局面。 .klinehk{margin:0 auto 20px;}