万能险下半年缓慢上升

低迷了两年多的万能险结算利率在今年下半年缓慢上升，统计显示，包括国寿、平安、太保在内的18家主要寿险公司的万能险账户中，有10个账户近期结算利率有所上浮，10月份平均结算利率由今年3月份的4%升至4.2%。分析认为，除了加息因素，今年以来寿险企业保费增速急剧下降以及退保金额激增，也是刺激万能险结算利率上升的重要原因。不过，由于万能险结算利率与基准利率仍有不小的差距，寿险企业希望借万能险来稳定客户的愿望极有可能落空。

结算利率缓慢上升

在成立时间超过两年的18个万能险账户中，包括泰康、中英、中意、瑞泰、建信（前身是太平洋安泰）等在内的10家公司的部分万能险账户结算利率，都在今年下半年缓慢上升。其中涨幅最大是"泰康e理财终身寿险(万能型)"，今年3月份的结算利率为4.2%，9月份已经达到年内峰值5%，虽然最新的10月份数字回落到4.9%，但也比3月份上涨了约16%。紧随其后的建信人寿，其结算利率也由3月份的3.9%升至最新4.4%。

不过，作为行业风向标的平安、国寿、太保、新华保险等寿险巨头的万能险结算利率，则继续维持在4%左右并未变动。其中最高的是国寿，其9月、10月的万能险结算利率为4.05%，而平安与新华的最新结算利率则分别为3.875%和4%。

统计发现，上述18个账户一季度末平均结算利率约为4%，10月份则上升至4.2%。其中整体结算利率低于4%的有9家，最高的是中融人寿"中融融盛连年终身寿险（万能型）B款"，为5.6%，建信人寿"稳得利两全保险（万能型）"最低，仅3.2%，二者相差2.4个百分点。其他产品的结算利率则大多处于4%-4.2%区间。

利率继续倒挂

自去年10月份以来，央行连续5次加息，直接推动了万能险结算利率上升，但最后一次加息时间是今年7月7日。分析认为，万能险在下半年继续提高结算利率，与寿险业务今年以来的保费低增长和退保金额激增也有一定关系。

根据国寿、平安、太保三家上市公司前不久公布的数据，今年前三季度保费收入分别同比增长2.8%、32%、8.1%，增速均创年内累计保费增速新低。

与此同时，三家上市公司前三季度退保金额总计高达379亿元，较上年同期猛增50.79%。保监会公布的数据则显示，今年前三季度寿险业退保率为3.14%，较去年同期上升了0.96个百分点，退保率最高的产品主要集中在今年各险企主打的分红险。

市场分析认为，在分红险增速放缓、投连险全线亏损的背景下，寿险企业不断提高万能险结算利率，可能是出于东方不亮西方亮的考虑，以此来稳定部分客户。不过，这一算盘很可能落空，一方面，目前五年期银行定存基准利率高达5.5%，与万能险结算利率严重倒挂。并且，央行继续加息的可能性已微乎其微，加上保险企业在三季度投资出现巨额亏损，万能险结算利率也不存在继续上升的空间。