期待右侧介入时机

实际上，秉持价值投资理念的保险资金正在等待右侧信号“发令枪”响起，择时起跑。李敏表示，在近几个月出现改变A股形态后，保险机构会考虑有针对性地买入看好的个股，但形成多个有下降趋势的平台后，多方反攻所需要的时间和空间都需要重新进行验证。

　　另一方面，在“资产荒”的背景下，资产管理机构间的竞争也有加剧的迹象，这也为保险资金运用带来一定压力。李敏表示，在各个大类资产配置当中，股票投资依然要承担起贡献投资业绩的重要责任，而与往年相比，保险资金此类投资的风险偏好已经有所加大，中小险企对于股市保持兴趣由此可见。

　　实际上，右侧交易介入已经成为多家保险机构的共识。宋涛认为，在2015年权益类资产配置比例的基础上，保险机构大幅降低仓位的可能性较小，投资风格稳健的机构大概率会维持原有水平，而投资风格较为激进的机构前期已经投入了弹药，相信在资金限制和监管要求等因素影响下，后续投资速度也不会一直加快，仓位将逼近一定的平衡点。

　　某保险资管人士对中国证券报记者表示，一些蓝筹股和成长股虽然在1月初的巨幅波动中股价下挫，但是因为之前某些标的表现抢眼，更妥当的投资机会还应进一步观察和等待。“近期市场利好利空消息频现，但缺乏具有持续性热点炒作机会的板块，虽然保险资金应当选择时机判断并埋伏到一些年内会有利好的个股当中，但是之前险资举牌后指数再度下探使场外险资的脚步开始放慢，操作上趋于谨慎。特别是在春节前夕资金入场谨慎，虽然波段性机会尚存，但愿意冒险的险资毕竟是少数。春节后是否能出现右侧交易信号值得期待。”

　　该人士认为，震荡过程中的箱体下沿需要反复确认，险资应注意把握抄底节奏。在市场悲观情绪继续的环境下，依然要盯紧蓝筹股的动向，特别是一些超跌的蓝筹和二线蓝筹未来的反弹拐点信号出现后的进场机会，应当及时把握。另外，供给侧等可能成为2016年热点的题材对应标的也值得积极关注。