险资有望投资不动产　细则即将面世

昨日有消息称，险资不动产投资监管细则拟定工作已基本完成，并有望在1月下旬召开的全国保险监管工作会议之后正式出台。受此影响，地产股昨日午后快速拉高。而对于险资入市将大举进军地产市场的猜想，业内人士指出，险资投资不动产主要以一线城市商业地产和保障性住宅为主，而投资不动产并不等于直接投资地产股，且A股地产公司中从中直接受益并不明显。

1900亿险资可望入市

据此前消息人士透露，不动产投资监管细则拟定工作已基本完成，倘若保监会内部审批进展顺利，则有望在全国保险工作会议召开之后出台。在投资范围上，保险资金仍然不允许投资居民住宅，而商业地产、廉租房建设属于可投资范畴，此外，在不动产的具体投资比例上，目前监管部门尚未达成一致意见。而保险公司必须在近两个年度偿付能力充足率（偿付能力是保险公司偿还债务的能力，偿付能力充足率＝保险公司的实际资本／最低资本）达到120％以上，才有资格申请参与试点。记者昨日就此采访多家保险公司，均表示尚未听说上述传闻。

据业内人士此前推测，保险资金可用于投资不动产的资金量大约在5％至8％之间，最高不会超过10％。根据保监会的数据，截至2009年11月，保险资产总额为3．9万亿，若按5％的比例推算，未来可能有1900亿元的保险资金可以涉足房地产市场。该投资规模相当于当前上海甲级写字楼市场价值的2倍以上。

投资""持有型""项目为主

""保险资金进入不动产的主要目的是为了获取租金回报，而不是炒楼。""东方证券保险行业资深分析师王小罡在采访中表示，这可以使保险公司获得一个长期、稳定的回报，也是使保险公司资产负债比匹配的更好方式。因为通常股票的投资收益率在10％以上，但其风险偏大。而债券的投资收益率通常在6％以下。市场希望有一个收益率在6％至10％的投资渠道，而商业地产就是一个好的选择，可以弥补市场的空缺，也使得保险公司在做资产组合时有更多的选择，将对保险股构成利好。

而一位地产业内人士也向记者表示，从管理层禁止险资参与房地产的开发与销售两大环节来看，对于商业地产而言，保险资金不太可能直接参与物业的买卖；相反，险资更可能从长期投资的角度，以投资""持有型物业""为主，即获取投资物业的稳定租金，或参与有政府保障的廉租房项目，并从中获益。