众安保险股价冲高回落，但仍是股价最高保险股

9月28日在港上市的众安在线股价累计暴涨57%之后，最近两个交易日连续下跌。截至昨日，众安在线收盘价已由10月6日最高价收盘价93.65港元回落至88.8港元，累计下跌5.18%。总市值仍高达1279亿港元(约合人民币1078亿元)。

　　记者采访的多位分析人士称，众安在线能否通过互联网渠道不断做大做实客户群，并以此实现规模和利润增长，将成为支撑众安在线千亿市值的关键因素。

　　仍是股价最高的保险股

　　昨日收盘时，国寿、平安、太保、太平、新华、友邦等几大传统保险公司港股收盘价分别为每股23.9港元、63.1港元、34.9港元、22.4港元、45.6港元和59.6港元。尽管众安在线连续两天股价回落，股价仍高达88.8港元，远高于上述一众传统保险巨头。

　　市场信息显示，众安在线股票交易十分活跃，但投资人对众安在线的估值分歧也不小。港交所披露信息显示，9月28日~10月9日，参与众安在线股票交易的的市场中介机构增加了16家，但总持股量变化不大。一些投资人的尝鲜意图明显，10月9日有18家中介机构仅各持有100股众安在线。另外，不愿意披露名字的投资人持股量由9月28日的4.16万股增至10月9日的20.85万股，但参与者减少了82人。

　　一位投资人告诉记者，他之前买到了少量众安在线股票，现已卖出。但他同时持有香港百仕达股票,百仕达持有8000万股众安在线股票。他愿意持有百仕达股票，以分享众安在线的未来回报。

　　但也有保险业人士表示，看不懂众安在线的高股价，对于其股价前景并不乐观。

　　尚需深耕客户群

　　自成立起至2017年6月30日，众安在线销售了逾95亿份保单，但目前仍未找到盈利良方。该公司2017年半年报显示，众安在线上半年保费收入同比增长84.3%，但净亏损2.87亿元，综合成本率、费用率、赔付率均呈上升态势。

　　记者采访的多位分析人士认为，市场目前或许并不十分在意众安在线亏损问题，但很关心该公司能否通过互联网渠道不断深挖客户群，并以此实现规模和利润增长。

　　南华金融高级策略分析师岑智勇分析称，众安在线在港上市受到资本热捧主要有三个原因，一是众安在线是在港上市的金融科技第一股，这个概念融合了金融和科技两大热门题材，弥补了市场空白；二是现有港股中的科技创新概念股并不算多，有限的股票标的使得资金积聚从而拉高了股价；三是内地互联网保险市场巨大，众安在线本身亦有不俗的保单获取能力，目前众安在线的保单单价较低，市场看好其通过互联网不断做大客户群提高业绩。

　　在他看来，目前香港市场上很难找到可以作为参照的股票。从传统保险业务来看，众安在线股价无疑较高，但从互联网估值角度，目前众安在线市净率6.8倍，美图市净率8.3倍，其估值有一定合理性。两相比较，他更倾向于以美图作为参照来分析众安在线股价。

　　他认为，众安在线股价可能在每股80港元~95港元的区间长期波动，突破95港元的阻力很大。据他了解，目前参与投资众安在线股票的不少是机构投资者，他们不会无限追涨。有一家大型外资银行便在93港元左右的高位售出了持有的众安在线股票。

　　有保险科技公司部门负责人表示，众安在线在互联网保险创新方面做了很多尝试，未来需要在以下方面更多证明自己：一是如何促使这些客户不断重复购买行为，并推动大量的偏“交易型客户”变成“关系型客户”，从而维持较好的规模增长；二是如何实现承保扭亏。

总而言之，随着互联网以及保险行业的发展，互联网保险业将会有更大的发展空间和优势，充分把握这种优势，积极开展对客户群体的深耕，将会为互联网保险带来春天。