中国人寿发行次级债

3月28日，中国人寿保险股份公司在京港两地召开2011年业绩发布会，宣布实现净利润183.31亿元，同比大幅下降了45.5%。中国人寿总裁万峰表示，这主要是受资产减值损失的影响，且同期投资减值130亿元，总投资收益率为3.51%，低于去年险资3.6%的收益率。

受资本市场波动、上年度股息分配以及业务发展等因素的影响，中国人寿2011年末的偿付能力充足率大幅下降为170.12%，同比下降了42个百分点。

为此，中国人寿拟发行不超过380亿元的次级债补充附属资本，并拟在境外发行不超过80亿元人民币或等值外币的次级属性债务融资工具。中国人寿副总裁刘家德表示，380亿元次级债有望将中国人寿偿付能力充足率提升超过50个百分点。

“发行次级债可以直接提升偿付能力，同时对于优化资本结构的好处更大。”刘家德表示，鉴于中国的寿险市场迅速发展，为保证一定的业务发展速度，中国人寿需要维持一定量的偿付能力储备。

他给出的第二个理由是，金融危机以来，全球资本市场动荡持续，特别是2011年A股市场强烈震荡，全年上证综指单边下跌超过20%。“资本市场的波动也会对寿险公司的偿付能力产生一定影响，所以也需要保持一定的偿付能力。”

关于80亿元的债务融资工具，刘家德称“还有一定的不确定性”。“首先要获得股东大会的批准，还要获得有关部门的审批。境外融资方面一直是商业银行比较多，保险机构境外发行相对还比较少。”