2017年已过去十分之一 请开启属于你的“春播行情”

春天是播种的季节，每年这个时候，机构们都要大书特书一把新年机会。不过今年于往年这个时候有较大不同。市场的炒作逻辑和资金来源都已经较以往发生了很大变化，小编就来回顾过去，展望一下未来。小编认为，在目前市场炒作逻辑发生变化以后，市场从技术面、基本面等综合因素看，对于2017年的股市，我们不悲观，也不乐观，总体上认为市场应该还是一种震荡格局走势，如果说市场的机会是跌出来的，那么2016年创业板已经跌出了机会了。

　同时，政策的改变和稳健中性的货币预期让我们必须换一个方式来看2017年的股市，到底怎么看呢？小编总结了2017年有哪些新逻辑，此类逻辑会带来哪些变化，以及各类主要基金都有怎样的机会，各位看管请接招：

　市场已经做出决定，曾经牛人扎堆的壳股如今风光不再。很多基金都在年末清理了年前布局的壳股。亦有投行人士发布卖壳信息，壳费从6亿元降到4亿元，卖壳的条件也一再降低，但还是无人问津。此前的囤壳高手中科招商在短短4个交易日中便宣布拟清仓8家上市公司的持股，如此匆忙地想大举抛掉手上的壳资源也出乎市场预料。有私募表示，随着IPO加速，市场炒壳逻辑出现变化，A股壳资源稀缺性正在退却。

　暗示机会：严监管促进价值回归

　在春季攻势已经逐渐展开后，两会前后相信利好还会不断出台，这些政策利好对于推动股市的行情是非常有利的。由于壳资源的价值被再融资新政严重削弱，所以在投资方向上，基民应该更偏重于养老金和香港投资更偏爱的蓝筹股，远离壳资源炒作概念股。

　央行强调，把防控金融风险放到更加重要的位置，这意味着监管对于保险资金运用、房地产泡沫风险、互联网金融、跨境资金流动都会有严格监管，防止资金脱实向虚等行为的发生，另外，如果稳健货币政策取得了较好效果。银行体系流动性合理充裕，货币信贷和社会融资规模平稳较快增长，利率水平低位运行，这会让国内股市的波动减小，股市上行。

　所以，展望 2017 年，随着全球经济总体呈现复苏态势，中国经济增长的潜力依然巨大，随着供给侧结构性改革、简政放权和创新驱动战略不断深化实施，中国经济新的动能正在增强，稳定经济的有利因素逐步增多。虽然政治经济社会领域的“黑天鹅”事件还可能较多，但是中国经济内生增长动力仍待强化，稳定经济增长、防范资产泡沫与促进环境保护之间的平衡面临较多挑战。

　暗示机会：楼市资金回流

　稳健中性货币政策会让靠资金“加杠杆”推高的楼市不可持续，楼市资金或有机会回流A股。所以，2017年的市场走势可能与2011年相似，房价走势会出现分化，三、四线城市房价压力较大，一二线由于政策控制，货币环境稳定，资金寻找新出炉，虽然2017年或许证明了房地产投资的黄金时代一去不返，但股市或许会拿到接力棒，价值蓝筹或展现下一个黄金十年。

　2017年开年不久，7省区市3600亿元养老金已委托运营，可以说，千呼万唤始出来的养老金终于入市了。毕竟，没有较好的制度保护，监管层的呵护，这样体量，有着如此重要责任的资金是不敢进入的。所以，养老金的正式进入也标志了A股进入新时代。

　另外，从整个资本市场的发展来看，养老金入市将起到好的作用，首先养老金会引导市场强化理性投资、价值投资理念；第二，养老金仅是A股长期投资资金的一个分支，会与“国家队”一起长期活跃在A股市场上，他们明显可以维护市场稳定；最后，以养老金为代表的长期资金需要一个规模庞大、流动性强、安全性高、能获得较高收益投资场所，而经过了二十多年发展的资本市场已经具备了这些特质，老金正式委托运营对于资本市场来说肯定是重大利好，不过，这个利好不属于爆炒投机客，而是属于价值投资者。

　暗示机会：蓝筹价值回归

　不用说，蓝筹股的成长价值一定会得到养老金的重视，目前的国内市场，相当多的蓝筹标的安全边际已经被充分确认，近期A股市场的走势使得险资将更多注意力放在了蓝筹股上。随着市场对于PPP、国企改革、消费升级等主题关注的热度持续，未来相关个股有望走出新一轮行情，紧跟养老金也是2017年春播的重要风向标。

　小编认为，鸡年想要买到牛基首先要看风险收益比，毕竟，现在的市场上，除了新发基金、量化基金和主题投资基金三个领域，最有可能更易成为风险收益比就是主题投资基金。

　那么如何寻找春播时机最好的基金呢？小编认为，目前市场炒作逻辑里面风险收益比比较合理的基金主要是新发基金、量化基金和主题投资基金这三种。毕竟，在2016年，A股市场的整体表现十分低迷，上证综指全年下跌12.31%，而创业板指跌幅则更是达到了27.71%，相信大家都没忘记年前的创业板暴跌。

　但是，上述行情发生在全球经济迷茫期，在黑天鹅和其他高风险事件频发的宏观背景下，单纯考虑一个资产的收益率没有意义。资产荒的2016年表现好的资产均是风险收益比较高的品种，如低估值的大宗商品 、具有低波动特征的黄金和房地产 ，但是按照资产轮动的基本配置理念，2017年表现最好的可能是多策略新发基金。

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210009 金鹰核心资源混合（爱基,净值,资讯）

2016年还有一个不可忽视的市场就是债券市场，其在经过去年四季度的深幅调整后，收益率已进入具有相对吸引力的区间，正是债券建仓良机，虽然中国2016年年底出现了债券的报复性下跌，但是那更多的是对所谓的债市去杠杆的担忧，现在看来，股市再融资途径被控制后，可转债（爱基,净值,资讯）等新途径的2017年机会或许会增多。所以，小编认为，中长期看，2017年经济增速仍有下行压力，债券仍具长期配置价值。

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量化基金其实在很多分类中被归位混合基金的一种，不过，近期，业内传闻股指期货监管规则有望放松，量化基金也因此而成为鸡年基会的一个热门品种。所以小编单独讲一下。小编通过对比很多量化基金的年华收益，发现在2016年量化基金的整体已经表现的可圈可点，不仅平均收益开始跻身基金行业上游，更有几只量化基金的全年业绩排到了市场前列，展现出圈金能力。

　毕竟，量化投资是系统性的大数据计算过程，股票覆盖范围和宽度通常较广，能迅速有效地综合大量信息，使大型股票池的分析成为可能，。通过量化模型，基金经理在进行投资决策时，能够有效避免情绪波动和压力的干扰，及时找到容易被忽视的投资机会。在中国这种典型的非有效市场种，此类操作方式的基金具有天然优势。当然，量化基金并不是非常多，为了大家赚钱方便，小编简单罗列如下：

　519983 长信量化先锋混合

　001421 南方量化