央行小幅调整利息 万能险亦调整结算利率

从去年10月20日起，银行储户可以获得的存款利息有了小幅的提升，理论上这会对万能险的吸引力构成影响。但统计数据显示，主要公司万能险品种均按兵不动，并未随之上调结算利率。

总体来看，过去数月万能险整体表现平稳，大多数品种均维持上半年的结算利率不变。唯一两个"亮点"当属一升一降的新华和平安万能险。

今年8月，新华人寿得意理财万能险将当月结算利率由此前的3.6厘上调至3.7厘。而仅在数月之前，此万能险刚刚完成其结算利率探底之路--4月得意理财万能险结算利率从4厘下降至3.8厘，6月又从3.8厘下调至3.6厘，下调不过2个月就又开始上调，这个过程未免突兀。相比其他公司万能险，在经历了6月的下调之后，新华人寿得意理财万能险的确竞争力大减--虽然相比其他公司产品可能也就是因为下调0.2厘后而低个0.1厘或者0.2厘，但是在这个低息时代，即使这些许差异也可能改变投保人的意愿。作为结算利率一贯不俗的万能险产品，"知错就改"、及早将结算利率上调到比较吸引人的水平，无疑有助于其市场销售。

此外，中国平安个险和银保渠道的万能险则先后下调了结算利率。平安个人万能险在8月将结算利率从4厘下调至3.875厘，随后平安银保万能险在9月将结算利率从3.875厘下调至3.75厘，此后上述两结算利率均维持不变至10月。此前平安的下调，意味着主流万能险结算利率告别"4时代"，进入在3厘水平上的竞争。当然，对于年初仍将个险万能险结算利率维持在4.5厘的平安而言，在高水平减持如此之久之后，慢慢将结算水平放下来，也有助于降低运作的压力。不过，在多次下调结算利率后，目前平安个险和银保万能险的结算利率已经分别连续三个月和四个月跑输中国人寿的瑞安万能险。不过，万能险虽然是相对稳健的投资品种，衡量其优劣依然要看长期表现--2008年迄今，国寿瑞安万能险的结算利率算术平均仅为4.24厘，而平安个人万能险却达到4.765厘。

虽然万能险并未跟随银行存款上调结算利率，竞争优势有所消减，但相比银行存款仍具有一定的竞争优势，依然适合作为一款抗通胀的中长期理财产品。

以过去数年一直表现颇为优异的平安个人万能险和泰康放心理财万能险为例，目前最新的结算利率均为3.875厘--由于万能险采用复利计算，所以3.875厘的年化收益率若能持续维持，相当于3年期定存单利的4.027厘和5年期定存单利的4.187厘，而目前3年期和5年期的单利分别为2.5厘和3.85厘，即万能险相较3年期和5年期定期存款仍有1.527厘和0.337厘的优势。更何况，万能险具有可随时支取的特征，其流动性绝非定期存款所能比拟。

不过，万能险是一种中长期投资品种，无论是投保还是退保都会涉及一定的费用，以趸交型万能险为例，投保时往往要2%的初始费用，而在最初5年会被收取2%至10%不等的退保费用，所以万能险只有在持有超过5年的前提下，才能体现出其收益和流动性的优势。