华宝兴业基金周评：反弹仍可为 高位不可追

（1）A股市场缓步上涨，成交量有所恢复。新年第一周，A股市场出现了缓步上涨，特别是在离岸人民币连续大幅升值之后，对汇率贬值问题的担忧消失了。单周上证综指、创业板指数分别上涨1.63%、0.15%，从风格上看，仍是大盘占优。

　（2）反弹仍可为，高位不可追。市场情绪修复，短期反弹仍可持续，从量能上来看，也出现了配合，因而预计可以小幅参与反弹，但在品种的选择上，建议选择超跌的品种，不建议追高。

　首先，从1月份的大事件来看，1月20日特朗普就职前后可能是美元走弱的窗口期。从海外环境来看，相对积极的一面可能是特朗普上台前后美元可能表现相对弱势：前期基于“特朗普交易”的头寸主要集中在对特朗普政府推动美国经济的预期，而在总统就职之后，则更多集中在兑现上，因而可能会在1月20日特朗普就职前，原有的交易方向相对弱势（当然，“推特治国”也确实增加了判断的难度，另外美国1月份窗口大事集中——1月20日特朗普就职、1月31日美联储议息会议等）。上周五公布的外汇占款数据和上周的人民币汇率走势都超市场预期，短期起到了一定稳定军心的作用。当然，这并不意味着外汇占款警报完全解除，从上周央行公开市场操作来看，仍表现为连续的净回笼，从本周到期的量来看，央行仍有4000亿左右的流动性可以回收。

　其次，从上周板块的走势来看，主线不明朗。上周虽然上证指数有不错的涨幅，但主线来看仍不明朗，除了军工、油气相对稳定外，周一到周五领涨的板块分别包括家电、化工、汽车等，从概念板块来看，新能源汽车、人工智能等主题虽然有所变现，但连续封板的效应不强，没有很好的拉动人气。

　（3）主题和涨价仍是配置的线索。品种上，仍然建议关注涨价受益的品种，如资源、商超、部分化工等；主题方面，国企改革（混改）、军工可以关注。

　此外，中小创在大幅调整后短期内也可能有所修复，可以精挑业绩和估值匹配的个股，做好较长线的准备，赚EPS（每股收益）的钱。

　（4）建议关注优质蓝筹方向基金，如价值ETF（510030）及其联接基金（240016）、华宝资源优选（240022）等，此外可关注中长期业绩出色&创新成长方向的优质权益类基金，如华宝生态中国（000612）、华宝服务优选（000124）、华宝动力组合（240004）、华宝量化对冲（000753/000754）等。

　? 美国非农数据不及预期，但薪资好于预期。美国劳工部近期公布了12月非农就业数据：12月新增就业15.6万人，不及市场预期的17.5万人；12月份失业率较11月的4.6%小幅升至4.7%，与预期一致；而劳动参与率维持在62.7%，与11月持平。另一方面，薪资水平上12月平均小时工资同比和环比增速分别为2.9%和0.4%，均超出市场预期，且较11月份的2.5%和-0.1%大幅改善。

　? 中国12月外汇储备小幅下降，但好于市场预期。12月我国官方外汇储备30105.2亿美元，略超市场预期的30100亿美元，为2011年3月以来的最低值，较11月减少410.8亿美元，11月份为下降690.6亿美元。全年来看，外汇储备下降3198.5亿美元。12月SDR口径官方外汇储备22394.2亿SDR，较上月减少147.5亿SDR，11月份为下降173.1亿SDR。

　截至1月8日，全部A股、中小板、创业板PE（TTM）分别为21.7、49.0、61.7。

更多>>精选基金 基金代码基金名称近三月收益费率操作110022易方达消费行业股5.51%1.50% 0.15%001256泓德优选成长混合2.56%1.50% 0.60%001842九泰日添金货币A0.79%0费率扫描下方二维码，关注基金