内地略有回暖 香港基金净赎回

今年以来，内地香港互认基金销售陷入冷清局面。香港互认基金在内地销售转弱，整体转为净赎回，但赎回量较去年四季度减少；内地略微出现回暖，但基数仍然比较小。

据外管局最新公布的数据显示，内地互认基金今年前4个月的销售额为4034.4万元人民币，赎回2565.56万元人民币，净申购1468.84万元人民币；同期，香港互认基金的销售额为12.39亿元人民币，赎回额为16.49亿元人民币，净赎回额为4.10亿元人民币。

内地基金在香港的销售整体平淡，1至4月每月的销售额分别为539.32万元、704.82万元、1662.1万元和1128.16万元，净申购额分别为-238.42万元、357.43万元、471.88万元和877.95万元。这样的表现较去年四季度的净赎回已有所转暖，但仍不及去年前三季度的水平。

香港基金在内地的销量相对稳健，1至4月单月销售额分别为9032.23万元、2.70亿元、5.08亿元和3.70亿元。不过，香港基金的赎回量在今年一季度依然较高，4个月的赎回额分别为3.76亿元、4.52亿元、5.18亿元和3.02亿元，前4个月中有3个月为净赎回，整体净赎回4.10亿元人民币。不过，和去年四季度6.17亿元的净赎回相比已有所减少。

截至今年4月底，内地互认基金在香港累计销售1.92亿元人民币，赎回8183万元人民币，净销售1.10亿元人民币；香港互认基金在内地累计销售114.60亿元人民币，赎回40.98亿元人民币，净销售73.61亿元人民币。

市场分析人士认为，香港基金赎回量激增的主要原因是随着人民币兑美元企稳，内地投资者一改去年对美元资产趋之若鹜的偏好。去年销售最为火爆的摩根亚洲债券在去年下半年净值走势有所波动，在缺乏汇率因素的刺激下，已有投资者改变了海外投资的布局。

互认基金实行一年多，汇率变动、市场环境和投资者风险偏好都对产品的销售有着直接影响。回顾推出互认基金的初衷，内地希望打开新的市场渠道，尤其希望能通过香港吸引到海外投资者。但目前仍未打开局面，一年多的的累计销售额还不足2亿元人民币。境外基金公司则希望通过香港这一跳板，撬动内地巨大的投资理财市场。从初始产品销售的火爆可以看出内地投资者的热情，去年11月就突破了百亿元人民币的销售大关。但随着汇率变动，境外公司新产品获批节奏放缓，销售集中在早期获批的存量产品，单只产品的净值波动就会影响香港互认基金的整体销售情况。

Wind数据显示，北上互认基金的收益不俗。截至5月18日，摩根太平洋证券人民币份额今年以来净值增长20.26%，PRC美元份额收益17.78%。恒生H股指数基金M-CNY净值增长11.18%，行健宏扬中国基金也有11%的收益。