投连险更应“因时而变”

以“保险+投资”作为卖点的投连险，曾是市场的宠儿，但近期逐渐被边缘化了，发行数量锐减，业绩也节节下滑。但从中长期投资价值来看，投连险具有相当的魅力。不过，这类产品不是“大众情人”，更适合具有市场判断能力的投资者。

看长期业绩选标的

说白了，投连险是一种以投资功能为主，兼有保障功能的保险产品。因此，选择这类产品最重要的是考察保险公司的长期投资能力。

据国金发布报告显示，今年三季度，除货币型投连账户实现正收益外，其它投连险各类账户全军覆没，股票型、灵活配置型和混合偏股型账户的平均跌幅分别为8.91％、8.31％和7.27％。不过，从过去一年、两年和三年中，各类投连险账户的标准差和下行风险均优于同期沪深300指数水平，总体表现出良好的风险控制能力。

具体来看，考察过去两年和三年的风险调整后收益水平，泰康人寿-进取型账户、中国人寿（601628）-进取股票账户和太平人寿-策略成长型账户等在同类账户中表现优异。其中，泰康人寿-进取型账户3年累计收益率为154.35％，远高于同期同类账户；而混合偏股型账户中，太平人寿-智胜动力增长账户和瑞泰人寿-财智平衡账户两个账户的夏普比率均实现正值；在17个运作满三年的灵活配置类账户中，中国人寿-精选价值账户是唯一一个在过去一年、两年、三年中夏普比率均实现正值的账户。华泰人寿-稳健型账户和新华人寿-创世之约账户等则在中长期有不错的表现。

另一数据显示，从2011年上半年的情况看，中国人寿、中美大都会、平安人寿、信诚人寿、泰康人寿投连险各分类账户累计回报率排名靠前。

理财专家表示，保险公司销售的投连险产品往往联系着多个风险系数不同的账户，因此建议投资者在选择投连险产品时，要综合该公司所有投连险账户回报率情况以及账户的长期回报情况，兼顾考虑账户转换成本。