薅中报行情羊毛的正确姿势 披露前一周入手收益最高

上市公司将于7月中旬开始陆续披露中报，但是，市场对于中报业绩的预期所带来的中报行情却要更早开启。

　如何抓住中期财报披露的窗口，哪些板块值得关注，作为普通投资者的你，不妨继续往下看。

　财报披露前后哪个时间段超额收益最高？

　答案是前一周

　做投资，你可能有很多种思路，按个股，按行业抑或是概念，但是无论是哪种思路，都避不开入手的时机，它也在某种程度上影响了你的最终收益。

　你可能想问，要想抓住中报的行情，什么时间入手最合适呢？

　不急，我们先来看看长江证券的老师们最近推出的一个研究报告。报告很长，理财君就先划个重点。

　1 高增长公司月度最高的超额收益出现在8月份，平均超额收益达到2.11%；

　2 在财报披露前一周开始，超额收益开始迅速上升，累计相对于行业约有1.5%左右的超额收益。

　报告里指出，通过计算2012年-2016年中报高增长的公司（业绩增速前10%）在6、7、8、9月相对于行业的超额收益情况，发现中报高增长的公司在6月份开始，开始相对于行业有比较明显的超额收益，在过去五年之中，高增长公司在6月份有1.93%的超额收益。月度最高的超额收益出现在8月份，平均超额收益达到2.11%，而且在过去四年中，仅有2015年没有出现明显的超额收益，（可能和当时的市场条件有关）。

此外，在七月份，高增长公司也有稳定的相对收益，过去五年平均相对于行业超额收益为0.82%。九月份之后，超额收益将逐步消失。

　在财报披露前后，高增长公司的超额收益情况又是如何呢？报告指出，在过去5年中，整体上高增长的股票在财报披露前20天（T-20）即开始有小幅的超额收益，在财报披露前一周开始，超额收益开始迅速上升，累计相对于行业约有1.5%左右的超额收益，在财报披露之后，超额收益反而会短时间内下跌，在披露一周之后，又开始重新转为上升。

　Get到重点了吗，超额收益8月份最高，披露前一周上升最快。长江证券认为，在当前时间点，投资者应该着手开始对中报有高增长预期公司的布局，预计在7、8月份，中报高增长行业与公司均将有稳定的超额收益。

　哪些板块值得关注？

　截至2016年6月30号，共有1707家公司已经披露了中报预告，在全部A股中占比37%，其中，中小板由于披露要求的原因，目前已经全部披露了业绩预告。

　从业绩预告类型来看，中报业绩预告向好占比创近年新高。从全部A股来看，已经披露中报预告的公司业绩向好（预增、略增、续盈、扭亏）的比例达到76%，相比于4月30日时披露的75%的向好比例略有上升，显著好于一季度和去年同期的64%。而已全部披露完毕的中小企业板业绩预告向好占比达到80%，创近年以来的最高值。

　哪些行业是业绩预告向好占比较高的行业呢？报告里给出的答案是：有色金属、汽车、交运、轻工、医药生物、传媒、家用电器、电子、化工等。

　不止有长江证券一家看好这些板块。安信证券的策略认为，2017H1盈利重点预计仍在上中游行业，新能源设备和交运业绩大概率超预期。随着4月份后PPI环比下滑成为定势，2017Q2上游资源品行业净利润同比与环比预计出现一定下滑，其中有色和化工相对煤炭较好；中游资源品受下游需求稳中向好以及价格上涨，2017Q2同比增速依然处于高位，其中钢铁相对于建材较好。

　同时，中游制造业预计表现亮眼，机械设备、电气设备、轻工制造、电源设备（新能源设备）业绩增长明显，其中新能源设备大概率超预期；下游行业出现分化，下游耐用品表现普遍低于快消品。

　国金证券分析师李立峰看好钢铁行情，他认为，随着钢价上涨，6月初以来钢铁股启动了一波反弹。而随着中报行情渐行渐近，钢铁行业二季度盈利或超一季度背景下中报普遍有望超预期，还将推动钢铁板块在中报行情阶段的表现。 .klinehk{margin:0 auto 20px;}