基金策略周报：主题频出 关注4月数据窗口

华宝兴业基金策略周报（2017-04-05）

核心观点

　（1）节前市场向下调整。清明假期前，受到资金面、次新股的扰动，市场出现了明显的调整，单周上证综指、创业板指数跌幅分别为1.44%、2.94%。

　（2）清明假期主题频出，4月数据验证窗口打开。清明假期有几个主题值得关注：

　一是雄安新区，此次的规划超出了市场的预期，特别是对雄安新区的定位到了千年大计，和浦东新区、深圳特区相提并论。主题的幅度和弹性值得期待，港股以金隅股份为代表的相关个股已经有了明显的表现。

　二是发改委关于国企改革的会议再次召开，预计后续“混改”的相关方案也会陆续落地，重点仍是在此前提及的“6+1”的领域试点，尤其关注军工领域的试点计划。

　除了主题可能推升风险偏好外，4月的数据也成为市场关注的焦点，主要是信贷和增长的数据，可以验证经济向上的趋势如何。从中观数据来看，预计经济向好的趋势可能不会改变。

　（3）珍惜上半年的投资窗口。目前维持之前的看法，即上半年处于一个通胀温和、经济周期向上的偏暖的环境，对基准利率的担忧已在3月联储议息会议后一次性释放。

　从配置上来看，今年白马龙头可能会逐步走向抱团取暖再到估值泡沫的过程，所以配置上仍是不可忽视的部分。如果从目前偏低估的行业中选择，银行和非银可能是不错的可选项；此外，周期板块中，建材、工程机械也建议配置。

　（4）建议关注优质蓝筹方向基金，如华宝资源优选（240022）、价值ETF（510030）及其联接基金（240016）、红利基金（501029）等，此外可关注中长期业绩出色&创新成长方向的优质权益类基金，如华宝高端制造（000866）、华宝动力组合（240004）、券商ETF（512000）、军工行业ETF（512810）等。 更多>>华宝兴业基金旗下优质蓝筹方向基金 基金代码基金名称近一年收益费率操作240022华宝资源优选混合21.66%1.50%0.60%240016华宝兴业上证1814.25%1.50%0.60%000866华宝兴业高端制造14.16%1.50%0.60%240004华宝动力组合混合10.35%1.50%0.60%

资金面

　基本面

　? 中国3月官方制造业PMI为51.8，连续8个月在荣枯线上方，为2012年4月以来新高；预期51.7，前值51.6。官方非制造业PMI报55.1，连续六个月运行在稳定在54%以上的较高水平，环比升0.9个百分点。

　? 3月31日政治局会议，听取2016年省级党委和政府脱贫攻坚工作成效考核情况汇报。会议指出，要继续坚持精准扶贫精准脱贫方略，用绣花的功夫实施精准扶贫。精准扶贫首先要打牢基础，做实做细建档立卡，实现动态管理。要坚持分类施策的基本原则，针对致贫原因采取有效措施。要激发贫困地区广大干部群众内生动力，靠辛勤劳动改变贫困面貌、过上幸福的生活。对贫中之贫、困中之困、难中之难、坚中之坚的地方，要采取超常措施加以扶持。

　估值

　截至4月4日，全部A股、中小板、创业板PE（TTM）分别为21.7、46.2、56.6。

　华宝兴业旗下基金上周业绩简述

　根据银河证券基金业绩周报（业绩截至2017-03-31），华宝兴业旗下5只基金（不包含QDII基金）过去一年涨幅超过14%（同期沪深300↑7.45%）。

重点关注产品更多>>华宝兴业基金重点关注产品 基金代码基金名称近一年收益费率操作240022华宝资源优选混合21.66%1.50%0.60%240014华宝兴业中证1014.42%1.20%0.60%000866华宝兴业高端制造14.16%1.50%0.60%000867华宝兴业品质生活14.05%1.50%0.60%