齐鲁资管去年净利增4.4倍 规模接近国泰君安资管一半

作为首家获批实施股权激励的券商资管子公司，齐鲁证券（上海）资产管理有限公司（以下简称齐鲁资管）日前发布2016年度财务报告，尽管去年股市总体表现不佳，债市也一度动荡，但齐鲁资管取得了营业收入和净利润的强劲增长，净利润迈过亿元大关增长4.4倍。齐鲁资管团队核心成员不少来自国泰君安资管，而国泰君安证券披露的2016年年报则显示，旗下国泰君安资管去年净利润则达到8.45亿元，增长近1倍。

齐鲁资管成立时间较晚，但增长势头迅猛。财务报告显示，2016年齐鲁资管取得营业收入近9.99亿元，同比增长80.57%，实现净利润1.02亿元，比2015年的1881万元大增4.41倍，由于2014年才成立，齐鲁资管短短两年多的表现堪称不俗，在2015年实现小幅盈利之后，去年净利润规模迈上亿元台阶。

相比而言，早在2010年就成立的国泰君安资管营收规模更大，国泰君安证券2016年年报披露，旗下国泰君安资管去年实现营业收入21.11亿元，同比增长31%，实现净利润8.45亿元，同比增长98.82%。可以看出，无论是齐鲁资管还是国泰君安资管，2016年净利润增幅均远超收入增幅，意味着净利润率水平都有显著提升。不过，从绝对水平看，国泰君安资管净利润率达40%，而齐鲁资管净利润率则只有10%，齐鲁资管的盈利能力还有较大提升空间。但从收入规模看，齐鲁资管去年营收已经接近国泰君安资管的一半。

而从资产管理规模看，2016年底齐鲁资管集合资管业务、定向资管业务和专项资管业务受托资金规模分别为574.46亿元、1699.73亿元和36.42亿元，合计达2311亿元，集合资管业务规模占比虽然只有25%，但贡献的收入达48%，这也显示出主动管理规模的重要性。

作为致力打造行业领先的全能型资产管理机构，国泰君安资管去年底的资产管理规模为8464.26亿元，增长39.08%，资产管理业务受托资金排名行业第三位，收入排名行业第二位；主动管理资产规模3058.61亿元，同比增长40.88%，占其资管总规模的比例则达到36%。

在国泰君安资管庞大的管理规模中，定向资管业务是绝对大头儿，规模达7392亿元，而集合资管和专项资管业务规模则分别为840亿元和232亿元，其中集合资管业务规模较2015年意外缩水了210亿元，但集合资管业务带来的收入贡献超过10亿元，依然是三大类资管业务中最大的。

除了传统的资管业务，去年国泰君安资管积极开展资产证券化等业务创新及产品创新，截至2016年末，ABS类产品共计16只，存续规模231.98亿元，较上年末增长157.67%。报告期内，国泰君安资管成立了跨境业务部，积极布局海外主动管理业务。

证监会网站信息显示，目前获批成立的券商资管子公司共有16家，而齐鲁资管是首家获批实施股权激励的券商资管子公司。

目前，齐鲁资管正在申请公募基金管理牌照，而国泰君安证券正在转让国联安基金股权，一旦转让完成，国泰君安资管也可能有申请公募牌照的动作。