基金看市：谨慎为宜 适时逢低配置

博时基金：A股自身已稍有企稳能力

A股市场风险偏好短暂企稳，持续性较为存疑。而市场对经济增长的预期不强，上市公司增持等边际提升，意味着A股自身已稍有企稳能力，即使监管升级，对A股冲击可能有限。故对A股维持中性，结构上略偏成长。

港股方面，投资者对中国经济增长预期略有走弱，国内金融去杠杆以及监管从严，对港股内资板块已有压制，但在外围股市正向带动下，港股近期仍出现一波反弹。短期展望，因外围市场风险上升，港股可能跟随走弱，但调控空间或有限。维持对恒生国企指数的偏高配置。

华安基金：文体健康主题值得关注

传媒板块进入价值洼地，把握跌出来的机会。2016年受国家对跨界进入影视、游戏、数字营销、VR等泡沫化严重的热点高估值领域审核趋严影响，传媒板块调整明显，2016年至2017年4月末，申万一级板块中，传媒板块领跌40%，而同期沪深 300仅下跌8%。传媒板块去泡沫化效果显著，行业大多数优质龙头公司2017年PE低于30倍。

另一方面，传媒估值横向、纵向相比都处于底部区域。横向比较来看，传媒板块目前估值41倍，在28个一级行业中排序居中。把全部A股、医药行业以及食品饮料行业作为参照物来对比，传媒行业的PE也处于历史中枢之下；纵向比较来看，传媒行业估值已经处于底部区域，回归到牛市起点之前，相当于2013年7月的水平。

传媒成长性依旧，而且估值已经处于历史估值中枢之下大半年。传媒行业净利润快速增长。2016年文化传媒、教育、互联网板块，在内生+并购驱动下，主要子行业业绩增长在10%-75%之间，且文娱类固定投资上涨明显，长期投资价值越来越凸现。

恒天财富：谨慎为宜 适时逢低配置

近期油气改革规划即将出台，各方政策酝酿已久，结合国企改革的推进，将从根本上完成产业链再造和油气体制改革。本轮油气改革的力度将超越以往，主要由三方面因素决定：首先，我国已进入油气时代，油气消费替代煤炭消费是必然趋势。日益扩大的消费缺口将不利于中国减弱对进口原油的依赖性。国内油气资源开发已关乎国家安全，必须引入市场化机制加紧进行。其次，当前由油气产业链被国企垄断的格局不利于提升能源利用效率，还会增加企业生产成本，导致企业在国际市场上缺乏竞争力。为保持国际竞争优势，打破产业垄断势在必行。最后，当前油气改革已入深水区，各方政策酝酿已久，结合国企改革的推进，将从根本上完成产业链再造和油气体制改革。

在具体基金品种选择上，投资者依然需要根据自身风险承受能力来选择合适的基金产品。5月中下旬是整个二季度A股市场较好的行情配置时机，投资者应持谨慎为宜的态度，适时逢低配置。建议积极地投资者可适当关注行业轮动、主题轮换基金，把握当前市场环境下的结构性机会。对于稳健型投资者，建议维持资产多样化，适当关注打新基金、黄金资产以及波动率较低的稳健权益类品种等。更多>>沪港深主题基金推荐 基金代码基金名称近一年收益费率操作001837前海开源沪港深蓝35.13%1.50%0.60%购买定投001875前海开源沪港深优28.46%1.50%0.60%购买定投001972前海开源沪港深智14.27%1.50%0.60%购买定投001878嘉实沪港深精选股0%1.50%0.15%购买定投