国海富兰克林赵晓东：看好下半年股市 重点布局科技、医药

赵晓东：看好下半年股市，重点布局科技、医药、金融

13年证券从业经验，现任国富中小盘股票（爱基,净值,资讯）基金、国富焦点驱动混合（爱基,净值,资讯）基金、国富弹性市值混合（爱基,净值,资讯）基金及国富恒瑞债券基金的基金经理。

　A：近期市场调整主要有两方面原因，一是投资者担忧下半年经济增速放缓，二是金融监管政策落地，市场流动性收紧、利率上升。但我们认为，流动性趋紧的影响可能主要体现在二季度，从三季度开始，流动性或平稳向好，下半年股市面临的流动性风险或降低，经济增长也可能在宏观调控下逐步企稳，下半年股市或具备较好的投资机会；而由于宏观经济向好，债市利率下行空间有限，但我们认为债市继续向下调整的风险可能有限。

　A：我们看好下半年的市场行情，中国经济基本面持续向好，经济增长质量更优，叠加金融监管政策在上半年基本落地，下半年市场可能缓慢增长。

　A：今年上半年市场呈现结构性行情，下半年我们看好真正具备持续成长潜力的中小盘公司。

　A：目前我们已经开始布局下半年，主要关注具备可持续成长潜力的科技股、医药股，也关注以银行为代表的金融板块等估值低、盈利能力强的行业，这些行业在下半年可能有较好表现。

　A：一带一路是国家级的长远战略，对大部分上市公司来说，所面临的风险和机遇对等。目前仍旧很难判断这可能为上市公司带来多大的业绩增长，市场处于主题投资阶段，因此我们暂时保持谨慎，未来将根据具体的国别和项目深入分析后寻找机会。

　A：今年港股的上涨主要来自南下资金的推动，目前两市已经实现互联互通，大盘蓝筹（爱基,净值,资讯）的估值水平已经接近，如果A股走好，港股大概率也会同步向好。如果仅观察三季度，A股由于流动性改善带来的机会或许更好。

　A：今年以来消费类股票走势良好，主要原因是消费基本面向好，中国经济由投资拉动逐渐转向消费服务和创新拉动，因此消费行业的业绩今年来持续增长。未来消费行业可能仍然向好，但短期由于投资者抱团导致估值略偏高，机会可能不大。我们认为，目前大金融板块基本面持续向好，估值较低，具备较高的投资价值，建议关注。

　A：近两年经济增速放缓，传统企业盈利出现下滑，资本市场整体处于防御态势，资金寻求基本面向好的板块和公司，价值投资占据市场主导地位，目前来看，实际上这些优质股票已经同国际接轨。但国内市场投资者结构复杂，如果流动性大幅放松，市场走好，劣质股表现好于优质股的情况仍有可能发生。

　A：我们认为单只基金的合理规模没有上限，且规模因素对基金操作的影响不大。