栾江伟：敢攻能守 日积跬步

继去年新华行业轮换灵活配置混合基金拿下“年度混合型金牛基金”奖后，栾江伟今年再下一城，夺得“三年期混合型金牛基金”奖。他在管理期间勇于在2015年牛市疯狂时提前减仓，保住基金上半年80%的胜利果实，又勇于在当年4季度果断加仓，4季度取得了优异的成绩。在近两年中小盘股弱市的行情下、以成长风格的投资创造出远超同类平均的成绩，其敢攻能守、有所为有所不为的性格使其成为新生代基金经理的佼佼者。

独立研究 日积跬步

金牛理财网数据显示，截至2017年6月13日，新华行业灵活配置基金近3年的净值增长率高达184.22%，是同类平均值的3倍有余，栾江伟接手的两年多里也领先同类平均值超过55个百分点。今年以来，在“漂亮50”的罕见行情下，以成长风格见长的他依然保住了近4个点的收益，在1900余只同类基金中排名前1/3。

2015年5月的果敢减仓和9月的及时加仓，让栾江伟在急剧变化的A股市场一战成名。尽管在2016年1月份熔断机制导致的股灾下净值损失惨重，他依然保持着对成长股的信仰和对高估值的谨慎，2016年下半年利用市场对小市值股票的明显错杀坚定持有，取得了不错的收益。

栾江伟对此认为，保持独立研究和决策的能力、不盲目追逐市场热点，同时积极抓住交易性机会、日积跬步，是他能取得目前阶段性成绩的主要原因。

作为一名成长风格的基金经理，他擅长挖掘成长股，尤其看好中小市值、成长空间大的“独门黑马”，并且提前布局。“我的投资思路一直没变，对于卖方推荐的热门股或者市场热点总是保持谨慎的态度，相反更愿意持有自己独立研究的股票，提前买入，在获得目标收益后也不恋战，会及时兑现离场。”他说。

不过，和其他成长型的年轻基金经理相比，他又显得更加的技术老练和盘感敏锐。在投身金融行业之前，他已经积累了多年的A股技术分析的经验，因此在实际操盘中也不会放弃交易性机会带来的累积收益。“电子、白酒、家居家电，今年的大热白马，我一股没买，但业绩目前来看还是正的，除了配置的先河环保对业绩有一定支持外，主要还靠对主题投资敏锐的把握带来的收益。”

创业板已处在底部区间

由于所管理基金中中小盘股占比仍然较重，且基金整体仓位较高，他今年业绩整体不如过去两年。但栾江伟认为，从技术分析的角度，创业板已处在底部区间，三季度或迎来一波行情，尤其要关注那些具备超跌反弹潜力的真成长股票。

“现在很多小票的估值已经比白酒、家电等白马股要便宜，且成长性更好，但市场还在抱团取暖，而今年各行各业的白马股都走得更好，也不完全是因为它真正具备成长性，而是它有市场认可的流动性。”他提到，在下半年的投资中，他将会适当调整自己的思路，虽然成长股仍是投资的重点，但市值太小甚至被边缘化的股票会少买，流动性将被放到更重要的考量位置。不过，对于已经过热的白马股，他认为目前多数该类股业绩增速不高，估值却已提升不少，防御价值正在严重减弱，后续仍不会作为配置重点。

“即使偏爱成长股，我在投资上仍相对偏谨慎。”栾江伟说到，“对于自己认真研究过并真心看好的股票，我会越跌越买，但如果没买上，我也不会追。同时，我一定会尽量确定所买的股票有业绩支撑，无论何种市场行情中，这种谨慎都是必须具备的。”