人保H股上市进入倒计时

有关中国人保集团A+H股整体上市一直备受市场关注。近日，消息再度传来，6月21日，中国人保集团或将在香港迎来聆讯，并将于7月中旬H股率先上市发行，募集资金最高或达234亿港币，约合192亿元人民币，有望成为今年IPO交易中的集资王。

对于奔赴上市之路三年之久的中国人保来说，此番如果能够顺利过关，其将成为继新华保险之后的又一家上市的保险公司。然而，就在其上市关键时刻，人保集团旗下港股子公司人保财险却惹上了官司，主要涉及人保财险电话车险的“直通车”商标权纠纷，或将面临在香港被起诉的局面。此消息一出，立刻引发市场对此举会否影响人保集团上市进程而心生担忧。

综合市场消息，中国人保集团目前正在进行非公开的试路演，正式路演定在通过港交所聆讯后的6月28日、29日。如果按照相关规定，通过聆讯后，将在25个工作日左右正式挂牌。按程序计算，7月中旬或者月底完成上市，募资规模底线计划在30亿美元，即234亿港元左右。

原定于从A+H同步上市的中国人保，缘何改变上市方案先H后A？对此，有业内人士指出，在A+H股同步上市计划中，发行人被禁止在H股市场上以低于A股的发行价格售股。如此一来，如果市况疲软会使新股估值和定价低于预期，这时如果非要发行价格不低于A股，肯定会影响交易的完成，如果先在H股上市，定价的问题就会好办一些。

“坚持A+H股同步的话，发行时间难以预见，而一旦对这批大盘股开闸，人保则可能会因为市场压力而做些妥协。”

而对于外界普遍比较关心的A股上市方案，根据行内人士预计，如果H股发行顺利，A股融资压力就会小一些，且在A股市场环境允许的条件下，会按计划进行。按照相关程序规定，8月份就可以上会，如果一切顺利的话，希望国庆节前实现上市。

就在市场纷纷乐道人保集团上市之事，也正值其上市关键之时，人保集团旗下港股子公司人保财险却惹上了官司，主要涉及人保财险电话车险的“直通车”商标权纠纷，或将面临在香港被起诉的局面。这一事件的发生，立刻令市场对人保集团能否顺利进行上市进程引发猜测与担忧。

根据公开资料显示，该起纠纷的事情起因是这样的。大连市民石刚在2004年申请注册了保险类的“直通车”商标，在2008年获得了商标证书。“直通车”商标注册号为4207334，有效期至2018年1月6日。国家商标局备案信息显示，该商标核定服务项目几乎包括保险所有业务范围。据悉，商标申请成功后，“直通车”商标在大连已有多家保险机构在使用。

而人保财险方面，则在2009年获得保监会批准并且在该公司电销车险上使用电话车险“直通车”保险专用条款和费率。石刚一方在今年3月下旬向大连市西岗区法院提起诉讼。

石刚的代理律师陈若剑公开表示，人保财险是H股上市公司，香港证券监管部门和香港联交所对人保财险也有管辖权，因此将在香港提起对人保财险提起诉讼。谈到涉案金额时，陈若剑表示，目前的搜集的证据表明，人保财险目前包括其电话、网络、营业部等都在用这个商标，经查询人保财险去年的年报 ，仅其车险的保费收入大约有1200多亿元，因为法律规定的非法所得，理论上可能以销售收入来看其赔偿金额的，但现在还没有确定最终的索赔金额。