银行存款和CPI数据牵引投资者神经

近日，有两则消息挑动着投资者的神经，一个是关于银行存款，另一个则是关于CPI数据。面对这些，投资者又该如何调整自己的理财策略呢？

背景

国家统计局近期发布的5月份居民消费价格指数(CPI)回落至3.0%，超出市场预期的3.2%，这也是在4月份3.4%的基础上持续回落。而在此前一天，中国人民银行宣布下调金融机构人民币存贷款利率，其中一年期存贷款基准利率均下调0.25个百分点，其他档次存贷款基准利率相应调整，这说明央行降息提前反应也是顺势而为。

近一段时间以来，在国内宏观调控、外围经济形势恶化的背景下，中国经济出现了增长放缓的迹象，GDP增速已连续多个季度下滑。我国政府推出了一系列包括财政、货币、消费和投资等方面的组合政策，而由于当前国内通胀压力已较2011年水平大为缓解，采取降息，将其作为一个“稳增长”的货币政策手段。利率调整只是一个信号，未来还可以通过运作下调存款准备金比率等手段来释放可贷款量，以及多种手段结合来提供市场流动性。

而随着CPI不断下行走低，为我国的货币政策尤其是利率调整带来了更大的运作空间。我国的利率相对偏高，对实体经济，尤其是中小微企业的融资带来了较大大影响，我国经济放缓也一定程度上受到了整体利率相对偏高的影响，利率调整这个货币政策工具应该更加有效。

理财

降息周期理财策略宜保守

本次央行利率调整，同时有新的规定，各商业银行可根据市场情况自主将存款基准利率提高不超过10%，此举被视为利率市场化的重要一步，我们也就看到了市场上各商业银行存款利率稍有不同。其实，从很大程度上来说，这次降息已经被市场广泛预期，在降息周期中理财策略宜保守，将一笔资金分多笔存入也是非常好的理财手段，并且由于当前各商业银行间利率差距不大，没有必要盲目支取未到期定期存款，重新存入。

房贷选择“按月或按日调整”

降息必然使贷款成本降低，在降息周期内，建议在向银行贷款时最好选择“按月或按日调整”利率方式，这样可最快享受到降息带来的好处。以住房贷款为例，目前各大银行按揭贷款利率调整时间的规定并不相同，主要有“按年调整”、“按月或按日调整”等几种。如果是“按年调整”则必须等到明年1月份才能享受。如果是“按月或按日调整”利率，则银行在利率调整后的次月，甚至次日就能按新利率与贷款人结算利息。因此，借款人可咨询银行或者自己查看借款合同中的规定，了解清楚自己的利率调整时间。

选择期限中长期理财产品

在加息通道下，理财产品期限越短越好。如今进入降息通道，理财产品的期限则是越长越好。虽然央行宣布降息，理财产品基准利率水平下降，理财产品收益率，整体趋势下降已是不争的事实。因此，建议有银行理财产品投资需求的市民，可关注目前各大银行的发售公告，购买适合自己的产品，提前锁定收益。同时，面对未来还可能继续降息，市民在资产配置上应尽量选择中长期产品，规避利息下调风险。可考虑半年、一年左右产品。如果长时间闲置资金，越早投资国债也是非常好的选择，当对于利息低位时就不建议选择期限较长的国债品种了。

可选择投资债券型基金

降息周期的提前来临，对债券市场而言是个实质性利好。投资者可尽早买入债券资产，锁定投资收益，并获取过程中债券价格上涨带来的超额收益。受降息预期影响下，债券市场收益率将下降，但债券价格将上扬。尤其对于对债券市场和债券型(纯债)基金影响较为直接，使当前债券市场牛市格局得以继续。而央行此次降息早于预期，说明央行放松政策正在加快，预计未来基准利率的调降空间仍有1～2次，对信用市场尤其是中低评级信用债，是较大的利好因素。建议投资者可超额配置债券基金来享受债券价格上涨带来的超额收益。