基金二季度策略汇总：仍偏爱白马 A股有三大下行风险

2017年一季度即将过去，基金公司如何看待二季度乃至今年全年的投资机会？站在一季度末，基金公司又将在股市和债市做出怎么样的布局？

对此，记者采访了10家基金公司，多家基金公司认为二季度债市仍将是震荡市，股市上更强调价值与成长，强调投资回归价值的本质。

对于股市，多家基金公司认为，价值与成长依然是最重要的两个投资方向。

债券市场或仍将震荡

嘉合基金权益投资一部投资经理骆海涛认为，自去年债市风暴以来，债券市场进入震荡格局。他判断，二季度债市整体性机会依然不大。“目前的通胀水平及预期走势都不支持利率继续走低，”他表示，“另一方面，稳增长的主基调也使得管理层不太可能继续调高利率水平。所以，维持区间震荡是较为合理的预期。”

华宸未来则认为债市筑底的概率大。他们认为，由于去年四季度的大幅调整，债市风险已得到较大程度的释放，但在整体利率抬升的背景下仍难有较好的表现，债市呈现震荡筑底或短期阶段性机会交替的概率相对较大。因此，建议在超配稳健权益类品种的情况下低配固定收益类品种。

诺德基金的固定收益基金经理赵滔滔则表示仍看好今年二、三季度债券市场的投资机会。他认为，短期经济降温的苗头可能已经出现，接下来宏观经济下行压力仍较大。此外，预计债市相关监管政策将陆续落地，债市有望重新迎来曙光。

二季度债市整体性机会依然不大，债市的趋势性机会还需要等待基本面的进一步演化和确认。建议在超配稳健权益类品种的情况下低配固定收益类品种。

价值与成长依然是最重要的两个投资方向，业绩优秀、估值合理的板块与个股，是投资的首选。大消费、银行与白马成长股有望获得超额收益，中上游周期股再度跑赢市场基准的概率下降。更多>>消费主题基金 基金代码基金名称近一年收益费率操作161725招商中证白酒指数46.07%1.00%0.60%160212国泰估值优势混合31.34%1.50%0.60%160222国泰国证食品饮料29.79%0费率160215国泰价值经典灵活0%1.50%0.60%