12只分级B拉响下折警报 这些风险您必须知道！

指数的强震再度将反弹期望抛至九霄云外，连日的下跌抹平浮盈之后，仍对一切资产虎视眈眈。下跌带着嗜血的筹码，踏过A股的每一个角落，肆虐之处更是留下了重击的痕迹。 >> 价格腰斩！国防B成为新规后第一只下折的分级B

下折便是这样的存在。

弹性高的国防军工今日又成重灾区，Wind数据显示，中证国防今日暴跌4.85%，连着三根大阴线、根根直击人心。更加不幸的是，跟踪中证国防指数的国防B（150206）也被这连日的暴击打至下折境地。图：中证国防K线图

根据集思录实时数据，国防B（150206）今日收盘估算净值已经跌至0.227元，低于0.25元的下折阈值，国防B（150206）大概率已经触发下折。（具体见基金公司公告）

　对于国防B（150206）这种巨型基来说，下折对市场的影响无疑更深。而这个传导路径大概是这样的：

　下折后，对于原本持有国防A的客官来说，手中25%左右的资产将变为净值为1元的新的国防A、75%左右的资产将变为净值为1元的国防分级母基金，而对分级A持有人来说，一般并不愿意拿着母基金这种“较高风险”的资产，所以他们大多会选择赎回。

　当持有人选择赎回，基金公司就会将此只基金持有的股票卖出换得现金并将其归还。而据统计，截至上周末，国防A的场内流通份额为48.1亿份，总规模达到49亿元。我们假设在下折后有75%的部分被赎回，那么基金公司大概要卖出37亿元军工国防板块的股票。而今日，中证国防指数的总成交量仅为76.5亿，所以这个影响不得不令人警惕。

　当然，上述是最悲观的假设，若到时市场反弹，或许赎回量会大大减少。并且基金公司一般会有5天左右的卖股时间，且基金本身就会持有部分现金，所以客官们也不必太过恐慌。

这是对整个国防军工行业（爱基,净值,资讯）的影响，那么对于持有国防B的客官来说，此次下折将会带来怎样的影响呢？

　截至今日收盘，国防B（150206）虽已跌停，但其仍旧大幅被动整体溢价1.86%，也就意味着当前国防B的交易价格仍旧高于其合理交易价格。这是因为今天中证国防指数暴跌4.85%，拥有4.69倍价格杠杆的国防B理应下跌21%，但由于跌停板的阻挡，只能下跌10%，而余下的跌幅就先“记”在整体溢价的头上，明日再归还。据级掌柜估算，即便明日中证国防指数横盘开盘，国防B也大概率继续跌8%+。

　这也是今日手中仍旧持有国防B的客官们明天大概率会面临的风险。

　那么对于这部分客官来说，应该怎么办？由于明日国防分级已经进入下折流程并暂停合并、赎回操作，所以如果客官们对国防板块比较悲观，级掌柜建议开盘就挂跌停直接卖出。

　并且级掌柜要提醒的是，明日尽可能不要买入国防B博反弹，因为即便明日市场大幅反弹，也改变不了国防B下折的事实。

　此外，目前市场上还有N只基金临近下折，客官们也需多加留意。 表：临近下折的分级B一览数据来源：集思录 截至日期：2017-5-8