长信基金：2017年A股市场 风雨过后见彩虹

2016年是A股市场宽幅震荡的一年，从年初的调整、年中的英国脱欧、美元升值、特朗普当选、意大利公投失败，到年末债市调整等。2017年A股市场会有怎样的走势，想要找到好的投资机会，宏观经济走势不可忽略：

1、从中央经济会议中看出，对于经济的表述仍偏向乐观，但是对于金融风险的担忧上升，对于货币政策的表述则有所收紧。短期内货币政策的中心阶段性从“稳增长”转向“防风险”。

2、坚持供给侧结构性改革是主线，结构性失调仍是阻碍经济发展的最主要原因，继续推进三去、一降一补。

3、全力推进农业供给侧结构性改革，目前我国农业依旧面临组织化规模化低，机械化科技化水平低的状况。

4、振兴制造业，注重实体经济发展。

综合经济政策和目前的经济发展形势来看，对于2017年A股市场的走向，多数机构认为机会优于2016年。在板块配置方面，农业供给侧改革基于政策利好有望继续活跃，投资者可选取农业改革、国企改革、一带一路等具有政策导向的题材股，以及物流、健康中国等概念股，但仍以观察和风控为主。

市场消化了偏紧的货币政策和经济下行压力之后，估值有所消化，有望迎来一波反弹。

1、 建议超配：电子（苹果产业链、VR等）食品饮料（乳制品）建筑（国际工程、PPP、装配式建筑）

2、 建议标配：医药、传媒、计算机、通信

3、 建议低配：煤炭、钢铁、汽车整体、金融、地产、家电。

2017年持续横盘震荡格局，一季度市场延续震荡上行的趋势，下半年风险偏好企稳。

1、ppp+、一带一路

2、5G、苹果链、人工智能、现代物流

3、工业品大宗、建筑等

4、主题类：国企改革、债转股、一带一路、土地流转。

周期股先搭台，成长股仍是重头戏。

1、军工股

2、新能源汽车、汽车轻量化、汽车电子

3、新基建有望维持景气，轨交、高铁和PPP与一带一路共振

4、商业零售、造纸

5、人工智能、信息安全、国产芯片等。

肆

A股前升后降，以3000-3100点建仓，春节前后分界线。

1、受益于原油涨价、川普传统能源产业链、优质油服、油气装备等品种；

2、上游涨价压力将传导到下游消费端，通胀从预期变为现实，相应消费类（白酒、农产品、汽车、零售、家电、黄金）估值将提升。

3、主题：看好“军工+一带一路”主题，我们认为美国大选会导致中美之间蛋糕的重新划分，包括军事、一带一路的博弈，未来具备想象的空间更大。更多>>精选基金 基金代码基金名称近三月收益费率操作110022易方达消费行业股5.51%1.50% 0.15%001256泓德优选成长混合2.56%1.50% 0.60%001842九泰日添金货币A0.79%0费率扫描下方二维码，关注基金