中国保监会全面剖析产险及寿险的风险特性

自今年初开始新旧两套监管体系数据报送以来，中国保监会更加清晰的剖析了产险、寿险以及再保行业各自的风险特性以及所对应的资本要求，尤其是近期股票市场巨幅波动下对保险公司风险影响状况。

9月17日，保监会财务会计部副主任赵宇龙在保险保障基金论坛上首次公开分析了偿二代（全称“中国以风险为导向的偿付能力监管体系”）试运行情况。

从分析报告中看，保险行业整体股票资产比例较低，股票价格风险在最低资本中占比并不高，最低资本变化影响较小。其中保险公司的股票资产占比为7%，保险公司股票资产所需最低资本占比为17%。

经压力测算，仅考虑股票市场价格波动，当上证指数下跌至2500点，产、寿公司整体偿付能力充足率仍能保持在200%以上。但是，少数几家权益资产配置偏高的保险公司，将面临严重的挑战。

“偿一代下，最低资本要求仅与业务规模相关，股票市场波动仅影响实际资本，与偿付能力充足率为线性关系，股市剧烈波动对行业产生较大影响。

但偿二代下，股票市场波动会同时影响实际资本和最低资本，与偿付能力充足率不再是线性关系，因此股市波动对行业影响较为复杂。”赵宇龙说。

其中赵宇龙认为，保险公司的偿付能力虽然不受股市的直接影响，但是由于股市的波动肯定会导致整体经济的变化，那时候的货币政策也是随着发生改变，所以我们还是要非常谨慎的。