单品分析：南方品质优选半年涨幅25.82%

随着上半年行情的收官，基金中考成绩也随之揭晓。Wind数据显示，由明星基金经理李振兴掌管的南方品质优选混合基金（002851）上半年取得了25.82%的强劲涨幅，在1368只灵活配置型基金中位居前1%身位。展望未来行情，李振兴表示未来投资策略上将仍以精选个股为主，重点关注细分领域龙头、基本面良好、穿越周期的绩优个股。

　对于刚刚开始的三季度，李振兴认为，三季度最核心的问题是经济基本面能否延续一二季度的超预期格局，而这主要看三方面因素的影响。一是要看房地产数据，要观察三四季度房地产产业链相关公司的基本面变化以及政策面。二是要看中游制造业这一轮补库存、盈利扩张的过程能否延续。三是看利率。

　具体到投资机会上，李振兴指出，下半年成长股的机会可能要大于上半年，一方面是受益于减持新规；另一方面是优秀成长股性价比在不断提升，若有些较好的成长股继续保持较高增速，将拥有较好的长期配置价值。而白马蓝筹股的投资逻辑仍未破坏，目前并不存在太大的风险，但下半年白马蓝筹股或将分化，重点仍是个股。

　对于上半年大热的消费主题，李振兴仍然看好。他认为，中国居民消费升级是潜力巨大的长期趋势，涉及的家电、食品饮料、医疗、汽车等领域都可能出现优秀的机会，而估值合理、成长增速快、未来空间大的企业值得关注。此外，下半年还会关注TMT等新兴领域、高端制造业等。

　谈及近期市场颇为关注的A股纳入MSCI指数、美联储加息等热点话题，李振兴认为，总体来看，海外市场对A股影响其实并不是很大。A股纳入MSCI可以说是一个长期影响，属于是可预期和情理之中的事情。而美联储加息对A股市场影响目前也在不断淡化，加息的过程同样对短期不会有过大的影响。

　“如果说要担心海外市场，未来可能的一个风险因素是，海外新兴市场板块或因某些突发事件出现回调，这会影响到A股的一些新兴板块或个股，可能导致整个估值体系承压，尤其是海外某些产业领域的巨头型公司过去几年涨势巨大，如果调整可能引发A股的连锁反应，这个是三、四季度值得关注的海外风险点之一”，李振兴表示。