国寿安保基金收评：利空共振致大跌 市场延续弱势

1月16日A股市场剧烈波动，上证综指日内触及3044的低点，在金融股的稳定下，最后收跌0.30%，报3103.43点；创业板大幅下行，日内最大跌幅达-6.12%，尾盘反弹后收跌3.64%，近8个交易日累计下跌逾8%。

国寿安保基金认为市场短期受多个利空因素共同影响，其中流动性边际转差是主要原因。一是宏观流动性未现明显改善，前期银行间流动性趋紧的风险并未完全释放，在防风险、去杠杆的基调下，宏观资金面无边际改善；二是市场微观流动性有所恶化，除新股发行节奏略有加快，短期解禁和减持压力仍较大，2016年末银证转账增加和2017年年初绝对收益配置资金大幅流入逐渐证伪，尤其是对高估值的创业板个股压力更大；三是通胀快速上行和外汇占款回落，货币政策易紧难松；四是外围风险短期仍有冲击，特朗普即将就任、中美摩擦升级的可能性提升、英国硬脱欧风险提升等压制风险偏好。

其次，全市场风险偏好仍将维持偏弱，但风险已经有所释放。随着创业板为代表的中小市值股票近期调整较充分，高估值问题已有所缓解，但考虑到，流动性仍未显著缓解，上述利空因素需要时间来消化，中小创整体估值仍难吸引资金系统性进场，A股短期大概率维持弱势。结构上，金融、具有涨价预期的行业（化工、钢铁、食品饮料等）具有相对配置价值。 更多>>精选基金 基金代码基金名称近三月收益费率操作110022易方达消费行业股5.51%1.50% 0.15%001256泓德优选成长混合2.56%1.50% 0.60%001842九泰日添金货币A0.79%0费率扫描下方二维码，关注基金