构建面向实体经济的财富管理体系

在财富论坛上，张育军透露了进一步发展财富管理行业的主要思路和举措。就现代财富管理投资工具方面的举措而言，他表示未来的方向是“丰富资产证券化、房地产信托等现代财富管理投资工具。支持资产管理机构及其专业子公司开展基于证券资产、信贷资产、债权资产、股权资产等各类基础资产支持的证券化业务，积极研发有稳定现金流收益的投资品种，盘活存量资产。大力发展房地产信托基金、并购重组基金等有海外成熟经验的投资品种。拓展公募基金在境内外的投资标的，支持公募基金探索投资票据市场、新三板、期权、商品期货以及场外市场。”

“目前，我们只有半个投资理财账户，就是证券投资账户。为什么这只是半个投资理财账户？因为这个账户只能从事单一的业务，而不能从事其他理财业务。当然我们也看到，证通公司刚刚成立，随着证通公司开始运营，证券账户会添加更多的功能，使它成为居民投资理财的账户。”浙商基金董事长肖风分析说。

肖风认为，我国大部分财富管理机构，目前都只是一个产品提供商，这个角色在发生变化，正从产品提供商向资产配置服务商转变，即从投资管理、资产管理走向投资策略，走向居民家庭的资产配置。从发挥自己的某一个专项能力到提供全能的服务，最后走向综合的金融服务平台。目前已有几家机构宣布要建立综合金融服务平台。

进入21世纪以后，全球财富中心在往东转移，中国的财富总量在迅速崛起。重阳投资董事长裘国根认为，新财富时代有五大特点：第一是创新创业时代，第二是多元化投资时代，第三是国际化投资时代，第四是对冲投资时代，第五是机遇和挑战并存的时代。

裘国根进一步表示，政府正在金融领域推动两个国际化：一个是投资市场的国际化，另一个是投资群体的国际化。我们现在可以通过多种方式参与国际市场，另外我国境内投资群体随着开放程度的提高，也会日益国际化。

目前我国管理风险的工具正日益增多，各种衍生品的流动性也越来越好。对冲策略、差异化投资越来越被市场接受。“目前我国已经推出44个商品期货交易品种，日均总交易额超过1万亿元。股指期货日均交易额已经超过8000亿，峰值达2.9万亿元，远远高于现货成交额。上证50与中证500股指期货也将于4月16日推出，这将使资本市场的风险管理工具愈加丰富多彩。国债期货方面，2014年以来，5年期国债期货日均成交额在48亿元左右，近期峰值超过450亿元，10年期国债货也将在近期推出。期权方面，上证50ETF期权已开始交易，目前运行情况良好。”裘国根说。

浙江敦和资产管理有限公司总经理张志洲表示，从全球来说最大的金融财富就是房地产。过去10多年，最大的财富增长来自于房地产行业，但站在目前的时点，房地产已不再是财富创造的源泉，财富管理的主战场已转至四大类资产，即股票、债券、货币、大宗商品。未来的财富管理的过程，一定是金融资产转移，但是金融资产中没有期货、没有衍生品，那么财富管理失败的概率会高于成功的概率。“所以从未来看，我们将面临中国机构、个人资产的系统性大转移和大周期的到来，这个过程中谁能够通过期货和衍生品来管理好自己的资产，谁就将是下一个财富管理中的赢家。”

海通期货有限公司总经理徐凌表示，期货在中国是个小行业，但发展空间非常大。国内金融期货和场外衍生品都是刚刚起步，期望未来的发展中能更多地与国际接轨，与市场接轨。