各大保险公司收益稳步提升

2013年，保险公司净利润同比均实现大幅增长。国寿、太保、新华陆续发布业绩预增公告，净利润增速预计分别为120%、80%、50%，同时，我们预计平安增速为40%左右，对应国寿、平安、太保和新华的2013年净利润分别为243亿元、280亿元、91亿元和44亿元左右，四公司合计同比增长69%。
50%以上的利润增速，市场已有预期，我们维持前期对于保险行业的整体判断，寿险企稳回升、产险趋势向下，政策变革推动行业转型，随着投资渠道继续拓宽，投资收益率将稳步提升。
平安证券分析师缴文超：
由于2011~2012年保险公司在权益类投资上吃亏较大，因此，除非有确定性牛市，否则保险公司不会贸然扩大权益仓位。未来10%的权益仓位(股票基金+股票投资)可能是保险公司心里上限。目前，保险公司权益投资更趋向于股息率的获取和风险的分散，追求高收益已经不是保险公司仓位配置的主要目标，而权益类投资更像是一种资产配置方式。从保险公司重仓持有的股票看，这类股票大多分红收益相对稳定。而从证券投资基金持有情况看，证券基金分红是保险公司权益类投资很大的收入来源。
2014年，保险公司投资逐渐摆脱对权益类投资的依赖，固定收益类投资收益率和非标资产投资比例的提升都将提升保险公司的抗风险能力。
长江证券分析师刘俊：
2013年，通过优化债券结构、提高另类投资和拓展投资品种的战略，保险行业投资收益率提升至5.04%。2014年，投资战略将延续，收益率有望提升至5.2%~5.5%。动力来自于两个方面：一方面，险资投资结构优化战略还将持续，目前，上市公司债权投资比重在7%左右，企业债占比在30%左右，这一比重还将持续提升；另一方面，2014年整体流动性偏紧的格局将会为新增保险资金提供较高的收益率。