理财规划跟随一生

随着人们生活水平的提高，我们温饱之余有了理财的需要。

理财是伴随我们一生的一种生活方式。在人生的不同阶段，我们会有不同的理财目标，比如买房、结婚、生子、孩子教育、改善家居、旅游、退休养老等等，这就需要我们制订不同的理财规划;而即使面临同样的目标，每个人又因为家庭结构、收入高低及生活水平的不同，也需要制订不同的目标执行计划。

理财，需要科学规划;家庭资产，需要合理配置。而这一切，都是因人而异、因时而异的。

家庭情况

潘先生和他的太太都是外企职员，潘先生任部门经理，每月收入税后1.5万元(每年发13个月的薪水)，年终奖3万元。潘太太税后月薪5000元，年终奖2万元。他们拥有自住房产一套，价值190万元，无贷款;还有私车一辆，现值15万元。其他金融资产共计26.8万元，其中现金8万元，股票基金市值1.8万元，定投基金市值17万元。

■理财目标

育儿计划：2010年生虎宝宝，为孩子的准备20年的成长基金;

教育计划：潘先生预计就读交大或复旦MBA，学费预算15万元;

购房计划：5年后计划购买市值300万元左右的住房，为孩子提供更好的成长空间;

退休计划：两人预计22年后退休，需要准备足够的退休金。

■理财分析家庭储备金够6个月开销就行

一般在近期没有重大资本支出计划的情况下，流动资产比率不宜过大，如果过大则可能导致投资效率不高。从潘先生家庭资产构成看，流动比例偏高，超过了合理的家庭现金储备(一般是6个月的家庭支出额)。建议酌情减少现金，只需保留3万-5万元的家庭储备金为宜，多余的资金增加到收益率较高的理财产品上去。

投资性资产比例宜50%以上

由于流动性资产的收益较低，自用性资产主要体现客户的目前的生活品质，因此，投资性资产是客户实现未来理财目标最可依赖的资源。如果投资资产比率较低，其他类资产比率一定比较高，是客户缺乏投资观念或消费可能不合理的表现;同时，投资资产比率低下可能也意味着理财收入较少，这对客户实现未来的财务目标是一个非常大的障碍。

因此投资资产比率应保持在50%以上，以保证其已有的财务资源能有较为适当的增长率。潘先生的投资性资产比例只有8.11%，应适当增加投资金额。自用资产的比例应在35%-40%左右,自用资产比率过高说明客户目前的投资筹码(资源)可能还是在较低水平，需要加大储蓄和投资的力度。

此外，资产负债率表现的是客户的负债和财务负担情况。根据经验法则，客户的资产负债率宜在20%至50%之间。资产负债率过低，说明客户尚未合理利用财务杠杆实现家庭资产的增值。

■家庭收支状况分析

该客户家庭主要收入来源于工资薪金收入，其中客户本人的收入占到家庭总收入的75%。对一个收入来源比较单一家庭，提高理财收入是有效规避风险的方法。但从客户以往的投资项目来看，没有比较稳定的现金及债券投资，所有投资集中在股票型基金等风险较大的项目上。而且因为股市动荡，目前为止，股票投资亏损了3.9万元。

家庭消费性支出占到总收入的46.19%，根据经验法则，在没有贷款本息负担的情况下，消费性支出占总收入的比例(即消费率)以不超过70%为宜。目前，潘先生该项比例适当，当孩子出生、养育费用增加后，仍应将消费性支出控制在70%内。理财性支出比率可衡量客户的理财积极性并间接衡量客户的负债情况和保障情况。如果理财性支出过低(小于总收入的10%)，说明客户家庭的理财积极程度不高。如果过高(如超过30%)，则很有可能支出过高，有一定的流动性风险。该客户理财性支出比率为30.59%，比例在正常范围内。

储蓄分固定储蓄额和自由储蓄额两个部分。固定储蓄额主要是用于贷款还款的本金摊还部分和长期理财目标的定期储蓄和投资部分，自由储蓄则主要可用于短期目标的实现或额外提前还款。自由储蓄率=自由储蓄÷总收入×100%,自由储蓄率可以10%为目标。潘先生的自由储蓄率占到税后收入的23%，比例较高，若合理安排可作中长期理财规划。

■理财师建议读MBA可在购房后

职场竞争激烈，需要不断充电才能保有较高的人力资本。就读MBA是潘先生当前生涯阶段的必要支出。但几年后的宝宝出生和购房计划，需要大量的资金。从生涯表的测算可以看出，如果购房之前读书，资金缺口较大，待购房后就读则可以从容应对。

机动定投，按需增减

基金定投对于潘先生这样忙于工作的白领阶层是较好的投资方式，但随着购房生子等硬性需求的兑现，可将定投金额减少或取消，以应付将要出现的养育和按揭支出。

换房目标应适当降低

五年后购买现值280万的房子可以满足家庭新成员诞生，父母照顾等方面的家居需求，但五年后按照现在的收入和积累情况，无法积攒出150万元的资金。若潘先生首付四成即112万，每月按揭1.2万，占家庭收入的60%，借贷乘数过高，严重影响生活质量。如果潘先生不想出售旧房，那就应选择总价较低的新房。建议潘先生选择200万左右的房子，按照4成首付，月供8600元(20年)，借贷比率为43%，在合理的承受区间内，而且可实现其他家庭目标，实现潘先生一家幸福的家庭梦想。

[理财师手记]

全生涯现金流规划让我们提前看未来

潘先生的案例具有一定代表性。每个家庭都有许多需求和梦想，如何有效利用现有资源，做到既控制风险，又能稳步实现中长期的家庭计划，需要统筹兼顾，制订全面的生涯理财规划?

全生涯的现金流规划就可使我们拥有“未来眼”，为自己和家庭的一生进行财务上的预算与规划。在科学的假设下，理财师对客户的未来生涯现金流进行各项指标的测算，帮助客户将育儿、教育、换房、购车等计划按照年现金流进行展示，并出具生涯净资产线形图。从这些图表中可直观地看到生涯现金流的盈缺，使客户能提前对资金进行安排。就像潘先生何时读MBA，何时购买二套房等，都可以先进行测算再做决定。

随着经济形势和各项政策的变化，理财规划也要随之调整。因此，理财师的责任是帮助客户实现长期的目标，而不仅仅是帮助客户实现短期的收益。

[保险规划]

期望不少，保障要跟上

理财是对人生的一种财务规划，是以未来的预期收入为基础，对人生各阶段财务收支作出的合理安排。

人寿保险的意义也在于此，当我们对未来的生活进行规划和安排的时候，它是对未来预期收入的一种保障和承诺。因为，一个人再有本事，有两件事也是无法控制的，也就是我们常说的两大人生风险：意外和疾病。虽然反映到个体的时候，发生的概率很小，但是一旦发生，就会导致家庭收入中断或大幅下降，严重影响家庭生活质量，并继而影响到子女教育和晚年养老生活。这个时候，人寿保险的补偿功能却能将这种损失尽力地挽回，实现家庭生活的正常运行。

拿本案例潘先生家庭来说，目前夫妻两人正值壮年，对未来的收入有着积极的预期，所以在进行理财规划的时候各方面的期望也很高。但是请记住，所有的这些预期目标都是建立在未来持续稳定的收入基础之上。在这个时间段中，需要对人生可能的风险进行规划，这是对家庭的一种责任和承诺。所以，我的结论是：预期越多就意味着对未来收入的依赖越多，也就意味着对人寿保险的保障功能需求越高。

建议潘先生夫妇首先要各自准备10万-20万元的重大疾病保险，然后根据其他各个理财目标的实施时间和金额，扣除现有自用资产后的其他资产总和后，在各个目标的实现阶段配置以相应的人寿保额。具体产品搭配因人而异，可咨询专业人士具体规划。