老龄化对养老保险的考验

老龄化:世界性的难题

2010年法国退休制度的改革带给了世界很大的震撼,同样,这一历史性改革在法国国内也引起了极大争议。工会发动了至少8次全国性大罢工和抗议游行,每天的经济损失达到2亿～4亿欧元。根据新的退休法案,法国法定退休年龄和领取全额退休金的法定年龄将分别延后两年,即法定退休年龄由目前的60岁逐步上调到62岁,养老保险未交够年限者领取全额退休金的年龄将由目前的65岁逐步上调到67岁,这也是退休改革中最为关键的内容和各方争议的焦点。

对于上述事例,陈玫给出了自己的解答。“人口老龄化,退休金入不敷出,退休体制难以为继,是法国退休改革的动因之一。对政府来说,在无法填平养老金亏空缺口的情况下,修改退休年龄可以暂缓燃眉之急。在我国,人口老龄化问题更加严重(2030年60岁以上的老年人将增至4亿左右,相当于现在欧盟15国的人口总和),社会养老基金的收支缺口也呈现逐年增长的态势(据统计,2030年该缺口将达500多亿美元)。两会期间热议的提高女性退休年龄的话题,在为女性寻求社会认同感的同时,出于对养老金的考虑不可谓不重。但与法国不同的是,我国还不属于高福利国家,许多女性支持提高退休年龄议案,也同样反映出在职福利与退休福利之间的巨大差距。”

看风险:要有忧患意识

中国目前的养老状况主要体现在3个方面,即层次(基本生存问题已解决,生活层面却难以老有所乐)、结构(城市渐趋形成基本养老为主,补充养老、个人储蓄为补充的养老体系,而农村仍停留在养儿防老的阶段)和区域(经济发达地区与不发达地区养老状况差距显著)。

陈玫认为,要想真正达到理想中老有所依、老有所乐的状态,除了一定的财富积累,完善的医疗体系同样非常重要。这包括社区养老体系、养老用工、养老护理等多个方面。从对中国养老现状的分析中,可以看到目前养老问题存在的3大风险。一是健康风险。在现在巨大的生活与工作压力下,人们一定要注意保健养生,勤锻炼身体;还要保持从容的心态,懂得身外名利如浮云的道理。另外,要做好保障安排,及早准备健康险。二是经济风险。除了全球经济一体化下的不确定性,地缘政治经济背后的资源战争,以及美国次债引发的全球金融危机所带来的经济不景气之外,通胀与汇率问题是需要面对的主要经济风险。三是制度风险。这包括逐渐消失的人口红利、科技红利、制度红利,股市中看不见的手及房地产等板块的调控。

钱袋子:收益要靠配置

采访中,陈玫一再强调投资者教育以及树立正确理念的重要性。她指出,现在金融机构过多注重推介产品,而忽略了投资者的教育服务。要知道,完备的教育体系可以帮助投资者更准确地了解风险,树立理性的投资意识,减少盲从式的市场参与,进而可提高普通投资者在金融市场波动中的自我保护能力。当然,投资者自身也要有意识地不断提升风险意识,比如购买银行理财产品时,不要只看预期收益,还要了解其挂钩标的。

对于养老规划的实施,陈玫认为,“对于30岁的白领,在60岁退休之前,需要先给自己做一个30年整体的战略规划,然后以10年为区间做战役规划,进而再以更小的区间去做战术规划。”

在投资品种的选择上,陈玫指出,投资收益的90%来源于配置,建议从以下多个方面入手。

固定收益类投资

固定收益类投资的主要形式包括存款(活期存款、通知存款、定期存款等)和债券(国债、企业债、债券型基金、债券型理财产品等)。陈玫认为,在目前的市场中,可以根据自己的风险承受能力,投资适当比例的货币基金(表现稳健,且无手续费)。存款方面,她指出,在当前的加息周期下,不建议做长期(如3年、5年)存款,可以做短期(如6个月)存款,以便于转存。

权益类投资

权益类投资可关注股票(要根据自身的时间与经验)、基金(可做基金定投)、风投(选有潜力的项目入股)与产业投资。钱学森曾对产业演进做过经典阐述,将其分为纺织产业革命、钢铁产业革命、石油和电力产业革命、汽车产业革命、IT信息产业革命以及生物技术为代表的农业产业革命。陈玫认为,农业的工业化运作和生产是中国产业变革的必经之路,农业产业的投资价值值得重点关注。

投资贵金属

黄金在2010年备受青睐,近来走势仍然一路看涨。陈玫认为,作为全球资金的主要避险工具,黄金的投资价值依然存在。当然,在黄金强有力的上涨势头下,白银市场也出现了明显的涨势。陈玫指出,和黄金不同,白银作为大宗交易的商品,除了自身的货币属性以外,还具有商品属性,其投资风险会大于黄金。

收藏品投资

陈玫认为,收藏品投资市场蕴含很大的投资机会。她举例说,中国的书画存在很大的补涨空间,新兴的版画具有很大的投资价值,如吴冠中的作品。又如,收藏级翡翠最近10年的收益率高达几十倍,近期上涨空间仍然很大。需要注意的是,民间鉴宝虽然活跃,但是市场鱼龙混杂,具有很大的风险性。因此,收藏品投资需要具备一定的专业知识,可先将其作为爱好仔细研究。

投资移民

许多国家具有一定的比较优势,比如完善均衡的医疗保障资源、实用公平的多维教育体系、相对稳定的养老保障制度,甚至是洁净的空气和健康的食品。从这些角度看,可将移民作为一种投资方式。陈玫指出,可投资某些国外城市的房产,如澳大利亚、加拿大的大城市(移民国家适合居住的大城市较集中,房价很稳定)。一来可以赚取房产差价,二来在通胀背景下,可享受该国币种的升值收益。另外,作为资源的出口国,可以购买这些国家投资矿业的基金。当然,作为资产的全球化配置策略,一些银行推出的海外信托产品也值得关注。