三季度布局比武 赢家险资 输家社保

但是,各家机构的行为会保持一致吗？当然不是。

截至10月27日,共有1231家上市公司披露了三季度前十大流通股东情况。从中可以看到,各机构在市场风云变幻之间进行了调仓换股。

虽然四大类机构纷纷加仓,但不同的机构对板块的偏好有所不同,机构在多个板块上的操作针锋相对。在23个申万一级行业板块中,只有金融一个板块得到四类机构的集体增持。四季度表现突出的有色金属板块,社保和QFII两类机构踏空。

机构看好的个股给后市带来了机会。数据研究部发现,三季度得到机构大幅增持的个股,部分个股四季度依然存在较大的上涨空间。

基金作为市场的一大重要机构,其增减仓情况在基金版作详细分解,因此并未包含在本文的分析之内。

机构持续增持10板块

不断增持,这是机构今年以来的操作风格。

数据研究部将机构在前十大流通股东中新进股票统计为机构增持,消失的列入为减持。部分机构增持的股数来自于解禁,考虑到这类流通股也会对后市产生影响,因此在统计中没有将其剔除。虽然上半年A股市场的表现并不理想,但机构从一季度起便持续加仓;从已发布三季报看,四类机构整体第一、第二季度分别加仓1.8亿股、11.6亿股;截至三季度末,四类机构共持股57.5亿股,与第二季度末相比增加了超过9亿股。如果与2009年底相比,增持数量接近23亿股。

虽然机构整体维持了增仓的基调,但并非在一条道上走到黑,而是根据市场情况行业轮动操作,每一季度都会进行调仓换股。

一季度四类机构持股数量最多的前三大板块是房地产、化工以及交运设备;到二季度末,第一大板块依然是房地产,第二、第三大板块则变成机械设备、化工;第三季度再次发生变化,持股数量最大的前三大板块分别为金融、房地产、机械设备。

从增减仓的角度,可以更清晰地看到机构投资路线的改变。在23个申万一级行业板块中,三季度机构整体增持了19个板块,增持数量最多的是金融板块,接近5.5亿股;其次是交运设备板块,增持近0.9亿股;增持机械设备的数量接近0.8亿股,位列第3。

受调控政策困扰的房地产板块成为机构主要抛弃的对象,三季度机构减持该板块的数量超过了1.3亿股。除此之外,公用事业、电子元器件、建筑建材3个板块也均遭到减持。

如果将研究周期延长,数据研究部发现,有10个板块得到机构的持续看好,连续3个季度得到增持。这些板块分别是交运设备、机械设备、信息服务、轻工制造、交通运输、采掘、农林牧渔、纺织服装、食品饮料以及信息设备。其中,机械设备连续3个季度均进入增持数量前五位,今年以来的增持数量近2.5亿股,仅次于金融板块。

三类机构3个季度连续增仓

虽然四大类机构均在三季度进行了增持,但从连续3个季度的情况来看,只有三类机构持续增仓。

保险资金无疑是机构中的重要角色。在四大类机构中,三季度增持数量最多的机构是保险,出现在254只个股的前十大流通股东中,共增持近4亿股。

券商出现在177只个股的前十大流通股东中,持股数量超过10亿股,增持超过3.4亿股。

社保基金和QFII也在三季度实行了增持,增持数量分别为1.72亿股和0.31亿股。

从今年以来的数据来看,机构的看法同样存在分歧。连续3个季度增持的机构只有QFII、社保和券商。保险资金在一季度进行了减持,自二季度起才转向增仓。