高盛接手泰康人寿

业内人士指出，“成功引入高盛作为战略投资者，意味着泰康人寿的IPO行将不远。”

此前，有消息称泰康人寿计划于去年上市，终究未果。“这与高盛入股等待保监会的批复不无关系”。知情人士透露，泰康人寿很有可能于今年年中上市。

陈东升隐形增持？

安盛于2006年通过收购瑞士丰泰保险公司获得了泰康人寿的部分股权。知情人士透露，虽然是第一大股东，但是安盛对泰康人寿的管理决策并没有很大的话语权，且与泰康人寿管理层之间的关系也一度紧张。2009年，安盛就一直寻求出售所持的泰康人寿股份。

值得注意的是，除了高盛接手了12%之外，余下的股份则分别落入泰康的两大股东囊中。其中，嘉德国际所持股份增至127,658,554股，占泰康人寿总股本的14.98%，一跃成为第一大股东；新政泰达则持有10.90%的股份，合计92,871,585股。二者合计已持有泰康人寿25.88%股份。

记者获悉，嘉德国际为泰康人寿董事长陈东升1993年创立，此外，新政泰达亦与嘉德有所关联。因此，两家公司均与陈东升有关联。前述知情人士指出，“此次转让实为陈东升的隐形增持”。

业内人士指出，“引入高盛”和“隐形增持”都与泰康的IPO计划不无关系。“作为国际知名投资银行，高盛的加入无疑将助推泰康人寿的IPO上市进程，而代表管理层的股权砝码的增加，也使得其在推进公司上市过程中有更多的话语权”。

事实上，坊间关于泰康IPO上市的消息一直甚嚣尘上。

去年6月，陈东升曾表示泰康或将于三年内上市，并力争五年内成为中国第三大保险公司。不过，自2007年12月中国太保A股IPO之后，至今再无一家保险公司在A股上市。

又一笔？

事实上，高盛入股泰康人寿并非外资投资中国保险行业的首例。

资料显示，1994年6月，高盛就曾联合摩根投资银行出资3500万美元参股中国平安，以超过每股净资产6倍的价格取得平安约10%股份。

2005年，汇丰银行出资81亿港币收购高盛、摩根手中9.91%的中国平安股权，投资10年，高盛、摩根获得了数十倍投资收益。

无独有偶，凯雷投资中国太保也获得了巨额的投资回报。

凯雷入股太保始于2005年，时值太保旗下的太平洋人寿出现偿付能力危机，据媒体报道彼时资金缺口近90亿元。为弥补资金缺口，太保人寿于2005年12月增发9.98亿股新股，凯雷作为战略投资者出资4.1亿美元认购了4.99亿股。经过一系列的增资与换股，持有中国太保19.9%合计1,043,896,502股的股份。

中国太保的公告显示，凯雷分别于2010年12月30日和2011年1月10日两次大规模减持，据测算，凯雷两次减持合计套现约26.7亿美元，加上尚未套现的股份市值，凯雷投资太保一役就获得了超过7倍的投资回报。

不过，入股泰康，高盛可谓是花了“血本”。粗略测算，高盛此次买入泰康的股权价高达近60元人民币每股。

前述投行人士表示，高盛之所以愿意接受这个价格，主要是看重泰康的成长价值。如此高的转让价，也预示了泰康未来较高的上市价格，“高盛从不做亏损的买卖”。

此前有消息称，泰康计划赴港上市，集资金额约为10亿美元，且已邀请投行递交上市计划。