央行加息对保险产品结构调整的影响

时隔不足一月，中国人民银行再次宣布加息，决定自8月22日起上调金融机构一年期存款基准利率0.27个百分点，由现行的3.33%提高到3.60%。如此频密的加息举措不仅突破了寿险业2.5%的预定利率上限，更是让""买保险不如存银行""的言论一时突起。

今年以来，由于股市持续上扬和基金热销，银保市场日渐萎缩，部分投保人甚至退保进入证券市场。一位转投股市的退保人马先生告诉记者：""尽管退保要损失一部分资金，但这点损失比起股市的收益而言实在是太微不足道了。再说现在银行存款收益都比保险好，买保险还不如放银行呢。""

与马先生持有同样观点的人不在少数，这些来自普通消费者和投资人的观点显然比专家的观点更为现实和具体。尽管专家学者一直反复声称""加息对保险而言是一把双刃剑""，然而一旦触及2.5%的预定利率上限，他们还是在会在第一时间作出反应---转投市场中的其他金融产品。

对于市场上的如此反应，一位业内人士在接受记者采访时说：""如果说加息对寿险业的整体影响是'有利有弊'的话，那么此次加息对于传统寿险和分红险而言则肯定是不利消息。""他表示，保费收入是保险公司的主要收入来源，受利息倒挂及股市分流的影响，传统寿险产品的市场竞争力将有所降低。此外，由于传统寿险收入在保险公司收入中的占比较高，因而加息可能导致寿险公司的保费收入大幅降低。

实际上，频繁加息正使得传统寿险产品的优势日益减小，透过两家公司日前公布的统计数据便不难得出如此结论。8月16日，中国人寿发布公告称，2007年1月1日至7月31日该公司未经审核的累积原保费为1319亿元，其中7月单月保费约为106亿元，成为2007年的单月保费新低。随后的8月17日,中国平安保险发布了2007年1月1日至7月31日期间的累积原保费收入，平安人寿、平安财险、平安健康和平安养老公司的原保费收入分别为472.6亿、128.9亿、39万和3019万元，其中平安人寿7月份单月保费只有50.5亿元，也创了2007年以来的新低。

保险专家在分析我国寿险产品现状时称，从不同的产品来看，受预定利率调整影响最大的是传统险，其次是分红险，最后是万能险和投连险。""由于投连险和万能险的保单收益率随行就市，投保人很快就能分享到利率上升带来的收益，而分红险则要在一年之后时间才知道具体收益率情况，这使得投保人在购买分红险时更会与同期存款利率相比较。""

由此可见，加息使得保险理财产品面临同其他金融理财产品更激烈的竞争，部分对收益率敏感的中低收入群体正在从寿险消费者的人群中流失。""如果保险业不能够迅速调整产品结构、进一步加大保险理财产品的研发，如果不能够突出保险产品与其他金融产品的差异，满足消费者的有效需求，那么部分保险产品将会面临被淘汰的危险。""

就在保险业内有关""必须努力开发与其他金融产品有差异性的保险产品""的呼声日益高涨的同时，也有业内人士表达不同的看法。""保险的功能归根结底就是保障，如果一味追求投资收益，保险肯定不是上选。在选择保险产品时还是应该多从保障的角度来理解产品，如果抹煞了保险产品的保障功能，那么保险产品存在的意义也就不大了。消费者还是应该首先明确自己的需求，究竟是需要获得投资收益还是获得保障以备不时之需。在明确了这个前提后，就不会再妄谈'保险收益不如银行'了。""

对于这样的观点，也有业内人士提出了反驳：""保险也是一种投资理财，对投资要求有好的回报天经地义，投资者观望等待保险公司提高保障也无可厚非。实际上，保险业应当积极呼吁监管机构提高或放开寿险产品的预定利率，从而根本解决目前的'倒挂'问题。""