投连险还保险吗　擦亮眼睛看“风险”

从投资的角度看，市场点位越高，投连险产品的风险也会越大。

排队抢购投连险的风潮或难再现，而在分红险和万能险的夹缝中生存的投连险不得不面对一个现实问题：大盘已重上3000点，投连险还能承受多重？主营投连险的保险公司将如何面对风险？

投连险还“保险”吗？

国金证券的研究员认为，不考虑保障，从投资的角度看，市场点位越高，投连险产品的风险也会越大。

对外经济贸易大学保险学院徐高林也认为，“从长期看，中国经济长期会有较好表现，但从目前看，总体累计涨幅已经较大，但短期或者中期大盘对调整的要求还是比较强烈的。”

他称，投连险本身有股票型、偏股型等高风险账户和债券型、货币型等低风险账户，就投连险高风险账户而言，其风险要归结于对大盘中期态势的判断。

由于各家公司投连险产品6月份的数据暂不可得，仅从前5个月看，绝大部分投连险账户的收益率落后于同期市场表现。

此前国金证券发布的研究报告显示，截至今年5月31日，股票型账户近半年平均收益为30.99%，而混合偏股型账户、灵活配置型账户近半年平均收益率分别为22.84%、21.1%，而近一年以来这三类账户平均收益率为-7.56%，-6.77%，-1.23%。

与此同时，上证综指累计涨幅近44%，深证成指则涨了55%。不过，投连险整体要在6月份的时限里赶超大盘上半年逾60%的涨幅显然可能性不大。

前5月，仅光大永明、招商信诺、太平洋安泰等三个股票型账户收益率超40%，而最高的泰康人寿进取型投资连结账户收益率为48.63%、招商信诺成长型账户次之，为45.63%，超过大盘同期表现。

值得一提的是，今年5月份，上述股票型、混合偏股型、灵活配置型账户的收益也均运未能超越同期大盘。

其实，投连险产品整体收益表现的欠佳本身也是一个可能引爆的地雷。一旦大盘掉头下跌，投连险产品的收益率也将下滑，而投连险持有人要求退保的可能性就大。

徐高林认为，股指下跌将带来收益率的下跌，而投连险产品的销售也会受到不利的影响。虽然投连险各账户的投资比例有伸缩性，投资者可以自主选择资产配置，但是投资经理不做大类资产配置的转换，而且也看不准大盘的顶点和低谷，不然也不会出现大多数投连险账户收益率跑输大盘了。

不过，股市的涨跌对投连险产品销售的影响不会是正比关系。

擦亮眼睛看“风险”

一合资寿险公司人士告诉记者，目前业内在投连险销售中的风险提示也是较充分的，除了客户自身要清楚产品风险，保险公司也会做充分的提示，风险提示书以及与独立于销售的客服人员做客户回访。

“除了销售人员、网站、短信等多渠道的风险提示，客户提出申请后，我们也会提供其账户价值变动幅度的信息，比如有些客户要求账户变动20%就要向其发送信息，以便其做出投资决策，而有些客户可能要求账户变动30%的幅度时才需要发送提示。”该人士称。

也有理财顾问向记者介绍，投连险主要是针对有一定资金实力和风险承受能力的中高端客户，他们满足了基本保障需求后，往往需要有投资功能的产品。

该人士还介绍，类似于基金定投规避净值大幅波动带来的风险，客户也可以选择投连险的期缴方式进行风险规避，比如月缴、季缴、半年缴，不同时间各买一些，能避免单位净值过高的风险。不过，这种方式同时也一定程度上降低了收益，因为费用高些。

对于一些尚未进入而徘徊在投连险门口期盼掘金的购买者，目前的投连险产品是否仍是进入资本市场的较安全的纽带？

徐高林建议，比如现在手里只有现金、债券，投资者适当地做一个试探性的介入还是可以的，因为股市走势的不确定性太大，上涨或下跌都是可能的。但是如果投资者已经有一定的股票、房产等，现在不妨等股指调整到相对安全的位置再介入投连险等产品。

不过，也有业内人士认为，如果投资者时间有限，完全可以通过购买基金、信托产品来满足投资需求，有时间的话甚至可以买一些绩优股票，毕竟投连险的保障功能实在有限。