国寿系重仓天士力21个季度

长期驻扎59只股票

在几家经常出没于个股前十大流通股东名单中的险资，当属大哥国寿系险资最“仗义”，原因是他不朝三暮四，习惯长期持仓。

二季度，虽然其新进个股77只，也不算少。但是在剩下的90只非新进个股中，据不完全统计，至今年二季度末连续重仓时间已经超过一年的股票，即至少从去年二季度便开始重仓的股票，达到40只，占比44.4%。

其中，这40只个股中，被国寿系险资连续持仓时间最长的个股当属天士力，2005年二季度，在天士力的前十大流通股东中出现国寿系险资中国人寿。自此至今年二季度末，该股每个季度的前十大流通股东中都会出现国寿系，抑或是国寿集团抑或是中国人寿抑或两家同时持仓。截至今年半年报，已经是第21个季度。

除此之外，2006年、2007年，国寿系便开始建仓，并一直重仓至今年上半年的个股已不在少数。例如，2006年2季度国寿集团、中国人寿同期建仓的南山铝业，2007年2季度，中国人寿建仓的万科A等等。

实际上，即便是连续重仓时间不过一年的49只个股，其中也有很多与国寿系交情不浅，他们有很多是国寿系之前长期重仓的个股。例如明星个股贵州茅台，中国人寿最近的一次建仓是在2009年4季度，可是早在2006年3季度的时候，贵州茅台就已经开始做国寿系险资的重仓股了。再例如，中国人寿在2009年3季度新近的锡业股份，早在2007年2季度至2008年1季度就是国寿系的重仓股。

其次，有些国寿系风范，喜欢长期重仓“老相识”就是太保系险资了。此次中报数据显示，太保系3家保险公司重仓股78只，其中45只是原重仓个股。而在这45只个股中，有12只股票被连续重仓的时间超过了一年。其中，连续重仓时间最长的是2007年4季度建仓的川投能源，至今年二季度末已经11个季度。

除此之外，据不完全统计，人保系险资至二季度末连续重仓时间超过一年期的尚有3家，平安系深发展A、新华人寿的航天电子、泰康人寿的张裕A、中再财险的香江控股。

加上上述国寿系的40家和太保系的12只，粗略计算，被单家险资连续重仓时间超过一年期的个股有59家。

4只个股逐渐失宠

在这59只长期受险资青睐的个股中，二季度被减持操的并不是太多，而连续三个季度都减持的个股更是少之又少。正所谓“事不过三”，如果连续三个季度被减持，或许可以说反映了险资的一种态度吧。

以国寿系为例，在国寿系40只连续重仓超过一年期的个股中，二季度被减持的有15只，包括万科A、顺鑫农业等。但连续三个季度均被减持的个股却只有上海机场、国投电力2家。

类似地，太保系的12家持续重仓超过一年期的股票中，光明乳业、中华企业也遭遇连续三个季度的减持。剩余保险公司的几只个股均为出现类似情况。

这4家个股之所以被减持，或许可以从他们的股价走势和基本面数据略窥一二。

国寿系连续重仓上海机场始于2006年一季度，自此一直位列该股前十大流通股东。此次减持操作则始于2009年三季度，截至2009年二季度末，国寿集团持有12,241,440股，占总股本0.64%， 中国人寿持有82206987股，占比4.27%。2009年三季度末，国寿集团退出该股前十大流通股东，中国人寿持股比例降至3.65%。这一季度，该股股价曾一度涨至18.15元的高价。随后，中国人寿的持股比例又从去年四季度的2.88%降至今年一季度的1.55%，再到此前二季度末的1.23%。连续几个季度的减持，其中减持幅度最大的是今年一季度，而今年一季度的市场正处于高位震荡时期。

国投电力则是国寿集团和中国人寿在2008年一季度建仓的个股。国寿系对其的减持操作则始于2009年二季度，至今年二季度已经是连续5个季度减持。与大盘走势不同的是，该股股价去年三季度一度涨至熊市以来的高点，但四季度便开始震荡下跌走势，一直延续至今年二季度末。7月份以来，该股上涨幅度也不足10%。

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