分级A持续缩量，定增延续涨势 - ETP日报

　分析师／宋祖强

研究助理／郑琳琳

研究助理／杨思奇

　市场回顾：6月5日上证综指下跌0.45%，收于3091.66点，深证成指上涨0.49%，收于9842.60点，创业板上涨0.88%，收于1761.25点，两市成交额3219.63亿元。申万一级行业中电子（+1.26%）、建筑材料（+1.02%）、有色金属（+0.97%）领涨，银行（-1.48%）、非银金融（-0.51%）、食品饮料（-0.43%）和钢铁（-0.03%）下跌。

　分级B方面：6月5日成交量在1000万以上的分级B涨跌参半，互联网、国防、军工相关分级B涨幅较大，如互联网B（150195，+1.54%）、国防B（150206，+1.60%）、军工B（150182，+1.40%）等。银行、港股相关分级B下跌，如银行B（150228，-3.09%）、H股B（150176，-1.35%）。当前有12只分级B临近下折。

　分级A方面：6月5日进取股基上涨0.46%，稳健股基下跌0.13%，分级A指数下跌0.137%。6月5日成交量在1000万以上的分级A跌多涨少，医药A（150130，-0.65%）、证券A级（150223，-0.90%）跌幅较大，深成指A（150022，+0.13%）和互联网A（150194，+0.10%）上涨。

　6月5日分级A总份额513.79亿份，较上一交易日减少0.63亿份。6月5日分级A总成交额3.43亿元，较上一交易日增加0.08亿元。6月5日进取股基成交额5.44亿元，较上一交易日减少1.69亿元；稳健股基成交额3.41亿元，成交额较上一交易日增加0.09亿元。

　6月5日受央行重启28天逆回购和海外债市变现较好的影响，国内期债市场继续走强，10年期国债期货主力合约1709上涨0.26%。

　6月5日，定增基金延续涨势，折价小幅收窄。目前，财通升级临近到期日，定增仓位为47.14%，年化真实折价率高达29.27%，即使考虑减持新规的影响，减持时间延长1年，年化折价率也有6.19%；东海祥龙定增仓位为26.82%，年化真实折价率为13.76%，由于低仓位，受减持新规的影响较小，且定增项目的安全边界在10%以上，具有较高的安全边际，对于定增基金感兴趣的投资者可关注这类具有高折价，同时定增低仓位到期赎回压力小的基金。

　6月5日银华日利七日年化收益率3.561%、华宝添益七日年化收益率3.671%、南方理财金H七日年化收益率为3.980%。

　QDII-ETP方面，盘中在岸人民币对美元汇率升值0.08%，欧元兑美元下跌0.15%。昨日，德国DAX指数上涨1.25%，纳斯达克100上涨1.12%，标普500上涨0.37%。6月5日华安德国30ETF上涨2.57%，预估溢价率5.40%。

　标普全球石油指数下跌0.86%，标普石油天然气上游股票指数上下跌2.04%。6月5日华安石油上涨0.33%，预估溢价率1.155%，华宝油气下跌0.17%，预估溢价率4.206%。