3月22日，离岸人民币对美元汇率在盘中连续跌破7.23、7.24、7.25、7.26和7.27关口，最低跌至7.2751，跌幅超过500点，创下去年11月中旬以来的新低。业内人士表示，这主要是由于市场预期出现反转，欧美货币波动，尤其是瑞士央行意外降息和美元近期上涨，导致人民币波动扩大。尽管我国经济保持稳定增长，但受国际环境变化、贸易摩擦等多重因素影响，人民币面临一定的贬值压力。

美元指数波动是一方面原因。虽然目前人民币汇率波动幅度明显小于美元等主要货币，市场情绪相对平稳，但这次贬值更多是短期情绪交易。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，目前发达经济体央行政策多依赖数据指引，导致政策路径模糊不清，市场分歧大、波动剧烈，人民币市场也难免受到一定扰动。另一方面，瑞士央行的意外降息也是离岸人民币汇率下跌的原因之一。消息显示，瑞士央行将关键政策利率从1.75%降至1.5%，超出市场预期，使市场普遍预期欧洲央行、英国央行可能提前降息，间接导致人民币兑美元汇率下跌。

周茂华认为，从宏观基本面看，人民币面临的环境相对有利。国内经济循环畅通，宏观政策有力支持，经济前景向好；外贸韧性和人民币资产估值修复趋势，国际收支基本平衡；发达经济体央行政策新周期，制约美元上行空间。业内人士提醒，尽管国内宏观经济将逐步回归常态化运行水平，人民币内在贬值压力减弱，但需警惕美国经济可能出现软着陆，下半年再通胀风险增加。例如，存在美联储无法实现年内降息75bp的预期，一旦市场预期反转，美元指数和美债收益率或再度上涨。