近日，连锁药店龙头一心堂发布了2024年上半年的财务报告，显示公司营业收入同比增长7.26%，但归属于上市公司股东的净利润同比下降44.13%，扣非净利润同比下降40.98%。这一趋势并非突然，自2023年起就开始显现。公司在加速扩张的背景下，上半年新开门店数量达1317家，同比增长1.48倍，但扣非净利润却下滑超过四成。

一心堂主营业务为医药零售连锁和医药配送业务，其中医药零售连锁是核心业务。2024年半年报显示，公司实现营业收入93.05亿元，同比增长7.26%；净利润2.82亿元，同比下降44.13%；扣非净利润2.98亿元，同比下降40.98%。销售净利率更是创下单季新低，仅为3.15%。

随着销售毛利率不断下滑，一心堂业绩持续走低。从2019年开始，销售毛利率逐渐跌破40%，2024年上半年更是降至31.44%。公司在半年报中提到了行业管理政策变化带来的风险，表示随着新医改的推进，行业监管趋于严格，若未能及时调整业务模式和内部管理，将面临一定风险。

此外，一心堂受到国家医保局约谈事件的影响，股价走势低迷。国家医保局基金监管工作发现公司存在违规使用医保基金问题，导致医保基金损失。公司随后进行自检自查，并已退回违规问题涉及的医保基金1070余万元。

尽管一心堂在不断扩张门店规模，但随着行业竞争加剧和业绩下滑，公司面临着更大的挑战。连锁药店市场逐渐饱和，单纯靠扩店数量提升业绩的模式已难以为继。公司将需要应对日益激烈的市场竞争，提升管理水平以应对行业变革的挑战。