民航行业盈利增长，暑运旺季助力航空供需修复

今年以来，民航运输生产呈现自然增长态势。受益于春运等假期出行需求增加以及国际航线的新开和恢复，上半年多家机场航司实现盈利，业绩持续改善。根据Wind数据统计，截至8月26日，3家机场和航空公司发布2024年半年报，净利润均同比大幅增长。

专家指出，随着国际航线的持续恢复，下半年民航运输行业供需格局有望持续改善，机场航司的业绩表现也有望继续提升。据中国民用航空局数据显示，上半年民航运输行业完成运输总周转量703.0亿吨公里，同比增长32.2%，较2019年同期增长11.9%。广发证券交运首席分析师许可表示，民航业整体保持稳健修复，内需韧性和成长性持续显现，成为推动我国民航业发展的重要动力。

华泰证券研究部交运行业首席分析师沈晓峰指出，今年以来，民航运输行业在客货方面呈现双旺态势。客运方面受私人出行需求旺盛影响，春节、五一假期等旺季表现良好；货运方面则受益于跨境电商发展，为航空货运带来增量需求。

随着行业持续复苏，上海机场、吉祥航空、深圳机场等公司上半年实现净利润大幅增长。上海机场表示，公司积极拓展航空市场，争取国际航班恢复和新航点开辟，持续提升航空服务质量和业务收入。吉祥航空则受益于春运等假期出行需求增加和国际线的新开，净利润同比增长较大。另外，深圳机场实现扭亏为盈，主营业务稳步增长，业绩同比显著提升。

展望未来，市场人士认为，随着8月份暑运旺季延续，航空供需修复态势将持续，上市航司业绩有望继续受益。民航局预测下半年民航运输市场将保持平稳增长趋势，全年主要指标有望创历史新高。在投资机会方面，沈晓峰表示，民航客运需求增长稳定，货运受跨境电商发展推动，有望维持高景气。对于航空业的周期性特点，许可建议在底部布局，等待周期反转，机场板块短期内有望持续修复业绩，中长期非航业务弹性值得期待。