本月国内制造业PMI持续下滑，连续三个月低于荣枯线，凸显我国制造业修复动能不足、景气水平待提升，经济下行压力较大。7月制造业PMI数据显示，受国内高温多雨天气和淡季影响，内外需求疲软，企业生产投资活动下降明显，出厂价格指数大幅萎缩，价格水平持续疲弱，对企业经营利润造成不利影响。需求不足问题尚未有效解决，新订单指数持续下滑，需求端萎靡导致产成品库存压力加大。

服务业方面，暑期消费带动消费品制造业景气度提升，居民娱乐休闲和旅游热情高涨，线上消费活跃度较高，部分行业商务活动指数明显提升。建筑业PMI持续下滑，受高温多雨天气影响，生产经营活动承压，新订单指数创历史新低，地产政策效果不佳，地产销售依然疲软。预计下半年基建投资将成为稳增长主要动力。企业规模方面，大型制造业企业景气度稳定，而中小型企业景气度不佳，生产经营压力较大。

总体来看，经济形势严峻，制造业PMI持续下滑，凸显制造业修复动能不足、景气水平待提升，经济下行压力较大。需求不足问题仍未解决，价格水平持续疲弱，产成品库存压力加大，建筑业新订单指数创历史新低，地产销售依然疲软。随着专项债和特别国债发行落地，以及高温多雨天气逐渐减弱，下半年基建投资有望成为稳增长主要动力。