国家统计局发布数据显示，7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月略降0.1个百分点，制造业景气度基本稳定。在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数低于临界点。

据广开首席产业研究院宏观高级研究员罗奂劼表示，无论是从总指标还是从多个分项指标来看，PMI筑底态势进一步确认。原材料库存和从业人员指数均较上月小幅回升。虽然制造业PMI连续3个月低于临界点，但分项指标呈现“三降两升”的趋势，好于上月。原材料库存指数和从业人员指数均比上月上升0.2个百分点。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，7月制造业PMI新订单指数再降0.2个百分点至49.3%，连续3个月处于收缩区间。主要原因是房地产行业调整直接抑制建材产品需求，楼市低迷影响居民消费信心。然而，7月供货商配送时间指数虽下行至49.3%，但对整体PMI形成向上推升作用。同时，原材料库存指数和从业人员指数上升0.2个百分点，显示制造业原材料备货储存回升，就业形势保持稳定。

罗奂劼认为，尽管内需疲软，但PMI指标“三降两升”，显示经济复苏态势稳步向好。新出口订单、采购量和在手订单也有所回升。房地产调整是导致内需不足和经济恢复缓慢的主要原因。

值得注意的是，7月份生产经营活动预期指数为53.1%，比上月下降1.3个百分点，但仍处于扩张区间，制造业企业对市场发展较为乐观。

在建筑业方面，数据显示，7月份主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为49.9%和46.3%，较上月下降1.8和1.6个百分点。石油煤炭及其他燃料加工行业价格指数回升至扩张区间，而化学原料及化学制品、电气机械器材行业价格指数下降明显。王青指出，国内大宗商品价格回升减弱，与前期产量增加、房地产投资下降、市场需求疲软等因素有关。

非制造业方面，7月份商务活动指数为50.2%，较上月下降0.3个百分点，但仍高于临界点。综合PMI产出指数为50.2%，显示企业生产经营持续扩张。

赵庆河指出，铁路运输、航空运输、邮政、文化体育娱乐等行业商务活动指数高于55.0%，表明业务增长较快；零售、资本市场服务、房地产等行业商务活动指数低于47.0%，景气度偏弱。建筑业商务活动指数连续3个月下降至51.2%，为近一年来的低位，显示建筑业景气度下降。

总体来看，当前经济下行压力有所增大，有效需求不足是主要矛盾。展望8月份，制造业PMI有望企稳反弹。国务院将统筹安排超长期特别国债资金，推动设备更新和消费品更新，加速基建投资实施，有望对制造业产生促进作用。