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日本央行决定逐步缩减购债规模,市场承压日元贬值

2024-07-29325次浏览
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日本央行于上周五(6月14日)召开会议,决定保持基准利率不变,但计划逐步减少政府债券购买量,以恢复市场利率

日本央行于上周五(6月14日)召开会议,决定保持基准利率不变,但计划逐步减少政府债券购买量,以恢复市场利率。然而,关于如何缩减其近5万亿美元资产负债表的详细计划,日本央行表示将在下个月公布,没有提供更多线索。这一不透明的货币政策导致日本股市和汇市双双承压。

6月17日,东京股市早盘几乎全线下挫,日经指数大幅下跌,一度超过800点,失守38000点关口,创下5月30日以来的最低水平。截至当日早盘收盘,日经指数报38106.41点,下跌1.82%。而截至记者发稿时,日经指数跌幅扩大至2.18%,报37968.52点。回顾2024年上半年,日本央行共召开4次议息会议,其中6月14日的会议决定在下次会议上公布具体缩表细节,时间晚于市场预期。

日本央行行长植田和男在记者会上表示,进一步加息“当然有可能”,但将取决于经济和物价走势。对于日元贬值,他表示这是物价上涨的重要因素,正密切关注。植田和男还表示,减少国债购买金额的方针将是“适宜的规模”,并称如果经济状况允许,加息和减少购债可能同时进行。

外界普遍认为,这种相当于“量化紧缩”(QT)的分阶段缩减资产的方法为货币政策正常化,日本央行在6月14日的会议上制定每月减少6万亿日元水平的长期国债购买规模的方针。而在下次会议上,将确定未来一至两年将在多大程度上缩小购买规模。

日本央行曾在4月的议息会议上讨论了减少购债的话题,一些央行官员呼吁通过放慢购债速度等措施削减资产负债表,或在未来某个时候制定计划。而对于日本央行退出大规模货币刺激政策的转向,高盛集团策略师George  Cole等人指出,日本央行将谨慎进行量化紧缩政策。

日元汇率今年以来已下跌约12%,是十国集团中跌幅最大的主要国家货币。6月14日,受日本央行金融政策会议内容影响,东京外汇市场日元遭到抛售,一度跌至158日元兑1美元的最低水平。这种日元贬值对日本出口商和当地旅游业有利,但也导致能源和食品进口价格上涨,给消费者带来压力。

日本内阁府公布的一季度GDP修订数据显示,由于个人消费下降、燃料和食品成本上涨,日本经济出现负增长。日本服务业情绪值在5月创下近两年内新低,企业商品物价指数上涨,与第一季度GDP增长为负形成矛盾。日本央行面临着加息和经济增长之间的抉择,植田和男表示将根据经济和物价信息调整货币政策,提高短期利率的可能性。原大藏省财务官榊原英资认为,日本央行迟早会加息,因为目前对日本来说,日元升值是有利的。

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