继欧洲央行本月按兵不动后，投资者对其年内是否会持续降息的争论未休。欧洲央行管委、斯洛伐克央行行长卡兹米尔表示，如果数据支持，年底前再降息两次并非不可能。“如果环境需要并证明采取这样的行动是合理的，那么进一步放松政策的大门仍然是敞开的。”另一方面，欧洲央行副行长金多斯也表示，将等待更详细的数据后再决定是否降息。欧洲央行本月决定维持利率不变，主要考虑到将在9月获得更多信息，特别是新的宏观经济预测，以更好地重新评估货币政策立场。

尽管欧元区通胀率接近欧洲央行设定的2%目标，但当前仍存在较大的不确定性。工资数据和新的员工预测对于判断通胀是否正在向目标靠拢至关重要。“从数据上看，9月比7月更便于作出决定。”金多斯称。今年6月，欧洲央行自去年10月停止加息以来首次降息，将欧元区三大关键利率均下调25个基点。7月18日，欧洲央行决定维持欧元区三大关键利率不变。欧洲央行行长拉加德在利率会议后表示，有关9月11日至12日举行的下一次政策会议上会采取何种行动是完全开放性的。

自2022年7月开始加息以来，欧洲央行已连续加息10次，累计加息450个基点。随着货币政策收紧，欧元区通胀率今年持续回落，已接近欧洲央行2%的目标。利率期货合约显示，欧洲央行很可能在9月和12月分别降息25个基点，并公布最新的通胀预期。法国央行行长维勒鲁瓦表示，市场对利率路径的预期相当合理，但最终走势仍取决于数据。爱沙尼亚央行行长迈勒指出，服务业通胀和工资增长仍未达到目标，但预计未来12个月通胀将继续下降。立陶宛央行行长西姆库斯表示，尽管服务价格上涨较快，但通胀趋势明显反转。如果通胀与预期一致，下次会议将讨论进一步放松货币政策。

最新调查显示，分析师预计未来两年通胀率将降至欧洲央行2%目标以下，速度将快于6月的预测。欧洲央行担心欧元区工资快速增长会使劳动密集型服务业通胀率维持在高位，超过4%。企业调查结果显示，欧元区工资增长将逐步放缓，符合欧洲央行的通胀目标。这些数据无疑将增强欧洲央行未来持续降息的信心。拉加德表示，最新调查表明，工资上涨趋势将在2025年大幅下降，甚至在2026年进一步降低。