近期，美联储官员纷纷发表讲话，暗示降息预期不会很快兑现，令市场焦虑情绪升温。目前，美联储官员们已进入“噤声期”，市场对美联储降息时机的预期也从最初的3月一直推迟至9月。有分析认为，甚至可能今年美联储不会降息。

当前，美国劳动力市场表现强劲，通胀有所反弹。数据显示，美国3月CPI同比增长3.5%，高于前值3.2%，创下自2023年9月以来最高水平。而剔除食品和能源价格后的美国3月核心CPI同比增长3.8%，虽与前值持平，但高于预期的3.7%。

随着关键数据陆续公布，市场对美联储降息前景的预期时断时续。芝商所（CME）的美联储观察工具显示，市场对美联储首次降息时间的预期从6月推迟至9月，且预计美联储今年的降息幅度为50个基点，只会降息两次，而非之前预期的3次。

美联储主席鲍威尔在讲话中并未明确表态未来降息时点，更多表现为模棱两可。目前，美联储陷入两难境地：一方面需控制通胀，需慎重对待降息；另一方面，面对债务压力，美联储难以进一步提高利率，只能选择维持当前水平，通过“口头干预”管理市场预期。

FXTM富拓首席中文分析师杨傲指出，由于多方面与利率密切相关，市场特别关注美联储利率变化。目前美国经济过热，维持当前利率水平是正确选择。而美国债务水平过高，导致美联储难再提高利率，只能通过“口头干预”维持现状。

IMF发布的《财政监测报告》显示，预计美国明年财政赤字将达GDP的7.1%，令美联储应对通胀更加复杂。IMF警示，如美国利率“突然大幅上升”，将全球政府债券收益率飙升，引发全球金融风险。

贝莱德预计，美国经济增长弹性和通胀高位或导致美联储将降息推迟至6月后。美联储将在6月会议上公布新的点阵图，市场或可从中寻找降息信号。目前，美联储内部形成“不急于降息”共识，但对具体时点存在分歧。

纽约联储行长威廉姆斯表示，货币政策良好，不急于降息。克利夫兰联储行长梅斯特表示，美联储或在某时点开始降息。亚特兰大联储行长博斯蒂克称首次降息可能在今年年底，愿意保持耐心。明尼阿波利斯联储行长卡什卡利更“鹰派”，认为维持利率不变或许是合适选择，首次降息可能推迟至明年。美联储对通胀走势持谨慎态度，延缓降息。IMF总裁日前表示，对美联储2024年降息持乐观态度。